多重利空籠罩 滬膠上漲遇阻

　　上海天然橡膠期貨6月7日早盤維持震蕩整理。主力1109合約開盤33,000元/噸，收盤32,955元/噸，下跌30元，成交量為536,200手，持倉量為285,460手。市場對經濟前景擔憂未除，導致前兩日外盤股市、商品、原油下滑，對滬膠走勢不利。不過由於美國經濟數據下滑，美元下跌，使得大宗商品市場受到提振。目前東南亞各國正處於割膠季節，而下游汽車行業正處於下滑狀態，橡膠供應整體相對充足。而國內即將公佈的CPI引發調整雙率預期將抑制滬膠價格，預計短期滬膠可能會在33000點附近維持整理格局。

　　東京工業品交易所(TOCOM)橡膠期貨週二盤初下滑，因原油期貨隔夜兩周來首次收在每桶100美元下方之後，今日在電子盤中延續跌勢。TOCOM基準11月橡膠合約下滑3.6日圓，至每公斤388.5日圓，脫離稍早低點384.7日圓。　分析師稱，估計TOCOM橡膠期貨的下檔受限，因泰國南部的降雨影響當地的割膠作業，從而導致供應緊俏，這為現貨市場提供支撐。

　　亞洲現貨橡膠價格週一漲跌互現，TOCOM期膠市場升勢提振部分等級的現貨橡膠上漲。交易商稱，今日市場成交放緩，因最大消費國和進口國-中國週一因適逢端午節休市。合艾一位出口商稱，主要買家和新加坡交易商報盤，但他們給出的價格太低，因此無法成交。新加坡交易商稱，價格呈現上行趨勢，並將進一步上漲。

　　供應方面，目前國內雲南産區開割正常，海南産區因去年部分膠林過度割膠而導致膠樹受損，目前仍未全面開割，截至目前海南産區供應量並不大。東南亞主産區市場到貨量有限，距離大幅提升還有段時間。因此整體來説目前市場上的現貨資源並不充裕。

　　下游方面，下游大型工廠開工較為正常，但中小型廠家依然維持較低開工率，部分工廠開工不足一半。整體來看下游工廠仍然處於成品庫存積壓，原材料消耗緩慢的局面中，且隨著膠價重心上移，對原料的需求較前期進一步走疲。貿易商出貨滯緩，對後市信心不足。作者：科創信息 王寧