加息靴子懸而未落 人民幣中間價節後再創新高

　　[世華財訊]人民幣中間價端午小長假後再創2005年匯改以來新高。根據中國外匯交易中心的最新數據顯示，人民幣兌美元匯率中間價週二(7日)報6.4816，較前一交易日上漲30個基點。

　　業內人士分析，人民幣匯率近期連接上漲，主要跟美國經濟表現疲軟有關。上週末，美國公佈的非農就業等一系列經濟數據均差于預期，增加了美聯儲(FED)收緊貨幣政策的不確定性。在這一背景下，國際匯市美元震蕩下跌，人民幣兌美元匯率中間價則連續創出新高。

　　上周的五個交易日，人民幣對美元匯率中間價整體呈現上行態勢。前三個交易日，人民幣中間價延續此前一週的升勢，並於週三創下匯改以來新高。週四中間價小幅回落修正，但週五再次重拾升勢。

　　中國外匯交易中心公佈數據顯示，5月30日銀行間外匯市場美元兌人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.4856元，5月31日為1美元對人民幣6.4845元，6月1日為1美元對人民幣6.4837元，6月2日為1美元對人民幣6.4886元，6月3日為1美元對人民幣6.4846元。

　　隨著希臘問題取得突破性進展，歐債危機對市場情緒的影響逐漸減小。投資者關注焦點轉向美國經濟前景、國債上限問題以及全球貨幣政策方面，受上周美國公佈的非農就業數據異常疲軟影響，美元全面走軟，人民幣兌美元也趁機進一步擴大上漲幅度。

　　中國國際期貨有限公司高級研究員賈放認為，美元上周持續貶值，美元指數正在向前期低點摸去，有可能擊穿72，甚至有可能達到2008年時的低點，2008年正處於金融危機之中，美元暴跌到70一線之後開始突然強勢反彈。

　　本週外匯市場將迎來議息周，歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)、澳洲聯儲(RBA)等幾大央行均將公佈最新的利率決議，利差交易料成為匯市的主打，受利率前景的拖累，美元可能進一步承壓。

　　6月14日，國家統計局將公佈5月份經濟數據。在此前的6月10日，海關總署將發佈5月份進出口數據。按照慣例，在每月的12日前後，央行也將公佈上一月的金融數據。

　　儘管隨著統計局和央行一些內奸落網，CPI預測可能難有以往那樣神準。但5月CPI將再創新高成為市場的共識。經濟學家預期中值顯示，5月CPI或觸及5.5%的水平，高於統計局公佈的4月5.3%和3月5.4%的同比增幅。高企的通脹壓力令市場預計央行貨幣收緊步伐將進一步加速，但出於多種原因，週末央行並未選擇加息。分析人士認為，加息靴子懸而未落將令人民幣承受更大的上行壓力。

　　展望後市，人民幣兌美元的升值步伐料未結束，未來仍有空間。儘管市場普遍預期6月份美國將結束量化寬鬆政策，美元有可能由弱勢變為強勢，但是並不改變市場有關人民幣對美元的升值預期。不過，由於當前國際環境存在較大不確定性，美元波動加劇，可能拉大人民幣的雙向波動。

　　太平洋投資管理公司(PIMCO)新興市場聯席負責人Ramin Toloui在接受採訪時表示，未來12個月中人民幣匯率可能會升值5%-6%，升幅高於人民幣無本金交割遠期合約目前的預期。Toloui稱，他的團隊預計人民幣在12個月以後將繼續升值，但12個月以後的升值步伐較難預測。

　　Toloui稱，他對人民幣的升值預期中考慮了中國的貿易差額和一系列國內政治和社會因素。中國的外匯政策反映的是一個多層次的棋局，其中包括經濟因素、國內政治因素和國際政治因素。