美元超跌反彈 黃金強于白銀

　　【仟家信今日整體觀點】

　　隔夜紐約市場國際金價衝高回撤，盤中最高見1553.50美元一線。美元反彈、油價下滑限制了黃金上行的空間，本交易日市場將更多聚焦于稍晚美聯儲主席伯南克就經濟前景發表的講話。有市場傳言稱，OPEC將在週三于維也納舉行的會議上宣佈增産，而來自OPEC的多位主要官員表示，該機構可能會在今年中東政治騷亂以來的首次會議上提高石油産量配額，但來自伊朗的公開反對意見可能會在此次歐佩克會議上引發一場爭論，一旦歐佩克宣佈增産，將有望起到平抑油價波動的作用。

　　近期一直困擾金融市場的希臘債務危機終於出現“撥雲見日”的情形，歐元區的官方部門上周完成了對希臘的視察，並將希臘下一筆援助貸款的發放時間初步定於7月。歐盟、IMF和歐洲央行上週五在一份聯合聲明中表示，下一筆希臘援助貸款將經過歐元區財長及IMF執委會同意後發放，預計初步發放時間將在7月初。該聯合聲明稱，希臘在減赤方面已經取得重大進展，但該國仍須進一步加大財政和結構改革的力度。預計希臘經濟將在今年底明年初企穩。此外，歐元區高官們上週六表示，歐元區政府已經就希臘新救助計劃達成了臨時協議，該計劃可能需要私營部門出資300億歐元。官員們表示，歐元區政府將要求希臘的私營部門債權人將即將到期的債務置換為更長期的債務；新救助計劃如能在6月20的部長會議上獲得批准，債務置換將最早于7月份開始。官員們還稱，歐元區政府將借助歐洲金融穩定基金向希臘提供新的援助貸款，但可能附加一項條件，要求銀行、退休基金和其他持有希臘債務的投資者置換債務。歐元區政府還試圖讓歐洲央行拒絕希臘的舊債券、接受新債券作為貸款的抵押品，以鼓勵其債務置換。該消息大大緩解了市場對歐債問題的擔憂情緒，只是其帶給歐元的勢不可擋以及避險需求的削弱對於貴金屬市場的作用效應似乎還有待於進一步觀察。短期內，貌似前者對外匯市場的影響所産生的間接傳導佔據了上風。近來由於包括上週五非農就業報告在內的一系列美國經濟數據令市場極為失望，甚至促使部分原本持有較為樂觀觀點的參與者開始懷疑美國經濟復蘇的可持續性。許多的大行及金融機構已紛紛下調了美國今年的經濟增長預期。18個初級市場交易商的預估中值為，美國2011年全年GDP或將增長2.6%，5月初調查的預估中值為增長2.85%，3月中旬預估中值為增長3.2%。美國勞工部上週五公佈的數據顯示，美國5月季調後非農就業人口僅增長5.4萬人，預期增長15.0萬人，增幅創8個月以來的最低，且失業率重回9.0%上方，至9.1%的水平。不過，根據某美商媒體週一公佈的一項調查顯示，儘管5月的非農報告顯示就業市場依然處於低迷，但是美聯儲啟動新一輪量化寬鬆政策的可能性不高。雖然對於經濟成長將會放緩的預期如出一轍，而17家一級交易商預期中值稱，認為美聯儲在當前量化寬鬆計劃于本月底結束之後，再實行一輪購債刺激舉措以支持經濟的可能性僅為10%，4月底調查的預估中值則為11%。眾多受訪機構表示，今年下半年美國經濟成長放緩只是暫時現象。綜合上述消息面不難看出，貴金屬市場後市繼續陷入盤整格局機會很大，美元走低帶來的利好提振恰好被避險買需下降所抵消，故就全球經濟增長放緩這一題材的運作恐怕就成為決定整個夏季黃金、白銀走向之關鍵所在。原因係主力大戶可以雙重方式解讀該基本面因素：一方面，經濟增長放緩會抑制對大宗商品的需求；另一方面，經濟增速趨緩將改變投資市場中的資金流向。由此，後續所産生的二分之一概率行情會在一定程度上加大交易操作難度。

　　技術上，日K線顯示金價依託于5日和10日均線穩健向上發展，周K線黃金成功實現“三連陽”之後此前的偏空局面被全面扭轉，其0.618的強反彈阻力被有效突破預示著進一步的上行趨勢正在形成，但就此判斷行情的反轉還為時過早。短中期均線開始拐頭向上，暗示上行動力將得到一定的延續。而白銀日K線從49.83-32.32的a浪下跌為17.51美元，按照黃金分割理論，其反彈的0.382位置恰好在39美元一線，若該位置被有效突破，後續銀價有望上看月K線布林通道上軌。否則，c浪下跌將逐級展開，目標位鎖定於年線位置。

　　【黃金操作建議】

　　1.建議考慮在1533至1535美元區間做多，有效跌破1530美元止損，1548至1550美元區間止盈。

　　2.也可考慮在1550至1552美元區間做空，有效突破1555美元止損，1535至1537美元區間止盈。