匯市迎來議息周 利差交易料成主打

　　[世華財訊]如同全球匯市交易無眠一般，市場關注焦點也緊密輪番轉換。在剛剛接受過歐債危機和非農報告的考驗之後，匯市又將迎來議息周。本週包括歐洲央行、英國央行以及澳洲聯儲在內的幾大央行均將公佈最新的利率決議，利差交易料成為匯市的主打。

　　歐銀議息或給力歐元

　　在週五的較量中，受疲軟非農以及希臘問題取得突破性進展刺激，歐元以絕對優勢完勝美元，打開了進一步上漲的空間。展望後市，由於歐洲央行(ECB)將於6月9日召開最新的貨幣政策會議，利率前景可能再次成為市場交投的主線，這將為歐元兌美元擴大漲勢提供支持。

　　經濟學家預計，歐洲央行6月9日料維持利率在1.25%不變，但央行料將調高2011年國內生産總值(GDP)和通脹預估；多數分析師認為下次加息將在7月。

　　歐洲央行行長特裏謝日前表示，央行正在“密切關注”通貨膨脹風險，“隨時準備在必要時刻履行職責”。自去年12月以來，歐元區的CPI升幅一直高於央行設定的2%的上限。

　　分析人士預計，歐洲央行(ECB)會議將推高歐元，特裏謝預計將在新聞發佈會上使用“警惕”的字眼，暗示歐洲央行將於7月加息。歐洲央行在4月將基準利率從1%的紀錄低位上調至1.25%，為2008年7月來首次。

　　技術面上看，歐元兌美元本週以一根大陽線收場，並成功站上前期跌浪的61.8%斐波那契回撤位，打開了進一步上漲的空間。不過日圖上看，匯價BIAS指標顯示偏離較大，而4小時圖上匯價也處在近期上行通道的頂部區域，短期內可能進入高位盤整或者是向下回調的階段，預計初步支撐見於1.4520/70區域，然後是1.4450附近，只要匯價守穩在此位之上依舊不改強勢。

　　上行方面，匯價初步阻力見於1.4650，更強勁阻力見於1.4715，有效突破將打開指向1.4940前期高位以及1.50心理大關的上行空間。

　　英銀維穩將打壓英鎊

　　相比歐洲央行，英國央行的加息時間點可能要靠後許多。英國經濟基本面的不濟表現，加之英國央行官員維持寬鬆政策的言辭令市場對央行短期內加息的預期逐漸化為泡影。

　　上周公佈的數據顯示，英國製造業已經從“飛速擴張”進入到“接近停滯”的階段，而服務業增速也放緩，加深市場對英國經濟復蘇腳步的疑慮，近期英國央行很難做出升息的決定。

　　分析人士表示，遜於預期的數據顯示英國經濟仍處於掙扎復蘇之中，這將令英國央行在選擇加息時不得不謹慎考慮，低利率政策可能保持至明年。

　　英國央行(BOE)貨幣政策委員會(MPC)委員費舍爾(Paul Fisher)日前指出，如果經濟突然惡化，甚至不排除擴大央行資産購買計劃的可能性。央行應等到英國經濟復蘇後再上調關鍵利率。

　　上周進行的調查顯示，分析師將英國央行下一次加息的時間延後至第四季，此前5月11日調查暗示第三季加息的可能性最高。調查還顯示，貨幣政策委員會在6月9日會議上決定維持現有利率不變的可能性高達90%，受訪者還認為年底前加息的幾率為70%。

　　受此影響，英鎊後市升勢或將有限，尤其是兌歐元。法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)利率策略師Matteo Regesta表示，英國經濟面臨放緩的風險，費舍爾等委員明確表示相對於二輪通脹效應而言央行更關注經濟下行風險，建議投資者拋售英鎊等風險資産。

　　巴克萊資本(Barclays Capital)上周也表示，鋻於英國近期公佈的經濟數據表現不佳，英國央行將繼續維持利率不變，該行將下調英鎊兌美元六個月及一年的預期值。將英鎊兌美元六個月及一年預期值分別由此前的1.76和1.80下調至1.74和1.76，將歐元兌英鎊預期值分別由0.84和0.80上調至0.85和0.82。

　　澳元仍將受益利差前景

　　澳洲聯儲將於週二公佈利率決議，分析師普遍預期澳洲聯儲將在此次議息會議上保持利率穩定。在接受訪問的23位分析師中，除5位分析師外，普遍預測澳洲聯儲將連續第七個月維持利率不變，保持隔夜拆款利率在4.75%水平。

　　不過，澳洲聯儲的利率前景依舊樂觀。儘管此前出爐的數據顯示澳洲第一季度季調後實際國內生産總值(GDP)較上季下滑1.2%，為1991年以來最大季度降幅；但數據對澳洲聯儲的政策立場料影響不大。澳洲聯儲主席史蒂文斯(Glenn Stevens)承諾將關注被自然災害扭曲的數據，並稱將在“某一時候”升息以抑制通脹。

　　澳元在過去12個月升值26%，因中國和印度對鐵礦石和煤的需求強勁，必和必拓(BHP Billiton Ltd。)等公司加大力度“招兵買馬”，推動澳洲失業率降至5%以下。

　　花旗集團(Citigroup Inc。)駐悉尼資深經濟學家威廉森(Joshua Williamso)表示，澳大利亞的經濟前景仍應支持近期升息，澳洲聯儲或于8月份升息。

　　而且在利差交易仍將利好澳元，因澳大利亞的現行利率水平為4.75%，高居發達國家利率水平的榜首。澳元兌美元5月2日突破了1.10整數水平，創其1983年開始自由流通以來的最高水平。

　　新西蘭聯儲料謹慎觀察

　　新西蘭聯儲本週也將公佈利率決議，受地震後新西蘭經濟仍存在一系列的不確定性因素影響，新西蘭聯儲料難邁開加息步伐。高盛(GoldmanSachs)預計，新西蘭聯儲將推遲加息，直到2012年3月才可能採取行動。

　　高盛集團經濟學家Philip Borkin稱，新西蘭聯儲在9日的議息會議上可能將維持現有2.5%的基準利率不變，會上雖然不太可能出現明顯的鷹派立場，但近期溝通中鴿派觀點逐漸減弱。

　　他表示，新西蘭經濟正在改善，經濟活動開始從2月22日地震中復蘇。此外，通脹預期上升，通脹情況比預期糟糕。從全球背景來看，新西蘭經濟前景更加暗淡。

　　受中國公司掀起投資新西蘭高潮提振，紐元兌美元近期表現格外強勁。匯價上週一度創下0.82上方的26年高位，週末回踩前期高位支撐後再次反彈，短期內風險依舊傾向於上行，初步上行目標指向0.8345。

　　週一，新西蘭金融市場因女皇壽辰休市，紐元交投或將清淡。

　　除了各大央行利率決議之外，美聯儲本週也將公佈褐皮書，進一步揭示美國經濟狀況；而歐債危機雖迎來解決曙光，但仍有許多問題存在，未來幾週市場依然面臨震蕩交投的風險。在進行利差交易的同時，投資者也需要密切關注各方面的風險事件以最大程度地規避風險。

　　(向坤 撰稿)