雙底概率有多大

　　本週儘管盤中兩次失守2700點，但多方還是努力守住了2700點。從日K線圖上看，本週2676點的低點與年初的2661點遙相呼應，頗有形成“雙底”的架勢，那麼這個“雙底”成功的概率有多大呢？

　　目前整體市場對於宏觀經濟層面的預期並不樂觀，“端午加息”傳聞也愈傳愈烈，經濟會否“硬著陸”的分歧依舊存在。從大的趨勢看，確實沒有看到足以讓指數迅速返身向上的動力。之所以在2700點區域再次出現盤整走勢，一是因為階段下跌幅度較大後的市場整理需要，二是前期2661點的心理支撐作用，三是破掉整數關後的慣例糾纏。不過上述這三個因素顯然都不具備足夠説服力，恐怕只能暫時起點作用。

　　其實從盤中走勢中也可以發現一些不好的現象，最主要的就是市場成交量還是一個相對縮量過程。沒有量能的配合，大盤出現反彈也只能定義為超跌反彈，整體的下跌態勢並沒有改變。同時，從漲幅榜來看，往往是很多以超跌反彈形式出現的個股位列漲幅榜前列。所以有分析人士建議，鋻於目前市場的反彈還是以超跌反彈進行的，所以這個反彈沒必要參與，如果手裏的個股受到突發性利好消息影響大幅反彈，可以逢高逐步減倉。在市場沒有出現真正意義上的見底信號之前，任何一次反彈都是減倉機會。

　　現在有觀點認為，市場“估值底”已經出現了，但還沒有看到“政策底”，所以“市場底”也就難以形成。對此筆者不敢茍同。估值底、政策底、市場底，這三底的形成真的有嚴格的順序問題嗎？滬深300指數的市盈率究竟多少倍是“底”？如果真的再加息一次，就能確認是“政策底”嗎？其實這些都沒有統一的答案。

　　前期強勢股的集體殺跌，在筆者看來就是這一輪下跌的尾聲信號，而在這些強勢股殺跌時，市場眼球都被它們所吸引。如果打開個股K線圖，你可以發現很多早就開始下跌的“優質股”，在強勢股殺跌的同時已經悄悄回暖了。對於縮量的判斷，似乎也沒必要都往負面去想。確實，縮量表明市場資金的謹慎，但我們可以回想一下，歷來市場頂部往往都伴有巨大成交量，而市場的底部似乎沒有哪次是靠巨量“砸”出來的，都是在恐慌、猶豫、糾結中形成的縮量。事後總是感嘆，原來那就是底啊。

　　資金不是沒有腦子，在目前這個階段，階段跌幅大的股票和階段跌幅小的股票，哪類更有吸引力是明擺著的。不要認為超跌反彈股表現好就是反向信號，市場趨勢的演變乃至個股表現的過渡都是有過程的。就如同我們什麼季節穿什麼衣服一樣，股市中什麼階段哪類股票更適合操作，資金心中有數。現在銀行股大漲和超跌股大漲，哪個更讓市場心裏踏實恐怕很清楚吧。

　　2661點和2676點成為雙底的概率並非沒有，如果端午節期間消息面平靜而外圍市場也沒有大跌的話，預計節後大盤會挑戰一次年線。