光大H股上市時間表初定

　　6月路演、7月掛牌

　　程志雲

　　曾以18個工作日登陸A股的光大銀行再次以“光”速衝擊H股上市。

　　一位知情人士透露，光大銀行已經初步確定香港上市時間表，將於6月初在香港聯交所接受聆訊，6月下旬赴美國、歐洲、中東、新加坡等地進行全球路演。“如果一切順利的話，最快將於7月份登陸香港H股。”該人士稱。

　　衝刺上市

　　據了解，光大銀行香港上市已經進入衝刺階段。

　　在3月15日，光大銀行股東大會同意發行境外上市外資股（H股）並申請在港交所主板掛牌上市，計劃發行不超過120億股，且此次發行H股所募集資金全部用於補充公司的核心資本，提高資本充足率。

　　4月底，光大銀行H股上市已獲得銀監會首肯。

　　5月4日，光大銀行宣佈，證監會決定對公司發行H股申請予以受理。

　　據悉，本次H股IPO預計融資規模接近400億元，如果能夠順利成行，那麼光大銀行將成為內地第九家“A+H”上市銀行。

　　一位知情人士透露，年內上市已經幾成定局，上市的最後日期還需要看監管部門和市場情況而定。

　　據悉，就在上個月，光大銀行主要負責人已經先期趕赴迪拜、新加坡等地進行了第一輪非交易路演。

　　按照光大銀行的時間表，6月初將接受香港聯交所聆訊，6月下旬將由行長郭友和副行長林立帶隊兵分兩路趕赴美國、歐洲、新加坡、中東以及香港進行正式路演。“目前，國際上一些基金對中國的商業銀行還是比較認可的。如果一切順利的話，有望最早在7月份就登陸香港H股。”該人士稱。

　　估值

　　光大銀行登陸H股一個重要的賣點在於其高成長性。

　　根據2011年一季報披露，一季度實現利息凈收入92.5億元，同比增長36.9%。

　　與此同時，集團資産總額為16852億元，比上年末增長13.6%；客戶存款總額為11380億元，比上年末增長7%；貸款及墊款總額為8257億元，比上年末增長5.9%。

　　值得關注的是，光大銀行利息凈收入在營業收入的佔比提升至82.9%；實現手續費及佣金凈收入19.1億元，同比增長51.6%，在營業收入中的佔比提高為17.1%。

　　與此同時，3月末集團不良貸款總額為57.4億元，比上年末下降0.9億元；不良貸款率為0.70%，比上年末下降0.05個百分點。集團核心資本充足率為8％，比上年末下降0.15個百分點。

　　一位業內人士稱，中國的商業銀行，尤其是股份制銀行的高成長性是國外的長期基金所特別看重的。

　　據悉，光大銀行有意定價于約1.5倍PB，按照2011年一季度2.13元人民幣凈資産來計算的話，為3.834元港幣。目前，光大銀行A股股價3.45元人民幣為1.62倍市凈率。以近期估值預計，可能高於民生銀行和中信銀行。以民生為例，對應2011年一季度4.13元凈資産，其7.16港元股價對應市凈率為1.45倍市凈率。以中信銀行為例，對應2011年一季度3.25元每股凈資産，其5.32元港幣股價對應市凈率為1.36倍。

　　不過，對於光大銀行而言，一個壞消息是近期銀行股的持續暴跌。

　　就在最近一個半月裏，隨著中國經濟增速放緩、新資本協議監管政策執行、地方融資平臺以及房地産壞賬的擔心，銀行股指數已經從5215.42下跌到4666.40點，跌幅超過12%。

　　就在6月2日，國內銀行股在加息傳聞和地方融資平臺壞賬風險擔憂的消息之下暴跌了2.17%。

　　而光大銀行股價也從4.10元高位跌至3.38元人民幣，6月2日單日跌幅高達3.68%。

　　“儘管國內銀行的A股價格比香港H股還是有所折價，不過，股價暴跌還是會給光大銀行港股的發行帶來一定的壓力。”業內人士認為。

　　此外，據了解，光大銀行已經為H股上市選定了包括中金公司、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通、法巴、匯豐、中銀國際、申銀萬國、光控9家投行的豪華承銷團隊。