良運期貨:國內商品強勢迸發 鄭糖突破箱體確認漲勢

　　[世華財訊]週四美元再度大幅回落，美國股市以及工業品仍表現偏弱。隔夜美國勞工部公佈數據顯示，截至5月28日當周，美國初請失業金人數降至42.2萬人，略高於市場預期；另外美國商務部數據顯示美國4月份工廠訂單下降1.2%。盤面上，金屬受到較大壓力，出現一定幅度回落；CBOT大宗農産品延續強勢，均有所收漲。ICE原糖期價受到巴西發運問題支撐，大幅衝高。

　　今日國內商品市場延續近日強勢，鄭糖受到隔夜外盤大漲以及周邊市場氛圍影響，調控震蕩上行，盤中延續上行走勢，以跳空方式確認前期箱體的突破，日內大幅拉升。1109合約尾盤收于6862元/噸，漲200點。

　　今天糖現貨市場報價普遍上調，上調幅度多在20-100元/噸，個別地區上調幅度達到150元。

　　近期我們一直強調，歐元區尤其是希臘債務問題仍是市場關注重點，這對市場的衝擊還將延續。穆迪再度下調希臘債務信用評級的動作已經充分證實這一點。另外美國近期的經濟數據依然比較低迷，儘管制約美聯儲退出寬鬆貨幣政策，但是更多會給市場對於美國經濟復蘇的信心帶來影響，對股市以及工業品市場有著巨大的壓力。而國際農産品市場近期炒作題材對價格有明顯支撐，一段時間內仍將維繫強勢。國內方面近期數據也同樣可以看出經濟形勢的轉弱，這也是我們近期一再提到的，由此看，國內政策調控上可能需要更多謹慎。近期隨著南方旱情題材的炒作，各種蔬菜、肉類價格不斷上漲，市場普遍預期5月CPI有可能再創新高，由此市場擔憂央行可能在6月初再度上調基準利率。

　　國際糖市目前整體承受著各産糖國遠期增産的壓力，這對遠月合約有明顯的壓製作用，而近月合約則主要受到巴西港口擁堵題材的支撐。不過從近期市場消息面來看，尤其以巴西方面為首，市場更傾向於在擔憂後期産量會由目前的預估水平逐步下調，這對糖價有一定的利好作用。從市場心態角度考慮，隨著糖價回升，市場上買張不買跌的心態將吸引更多買盤力量出現，進而助推國際糖價轉強。我們傾向於國際糖價已經止跌，後期將逐步步入反彈回升之旅。

　　目前5月已經過去，各地銷售數據陸續公佈，從廣西以及各地銷售數據來看，5月銷售情況相對較好，數據上給市場帶來不小的信心，這也是近兩日鄭糖表現強勁的主要原因。不過從近幾日現貨市場表現情況來看，拋儲涉及地區報價多有所下調，説明國儲糖給現貨市場帶來一定的壓製作用，也表現銷區購貨積極性並不是很高，這與5月銷售數據略有相悖的跡象。綜合來看，料市場消費形勢仍舊是非常樂觀，還需6月份進入旺季後市場表現的進一步認證。

　　目前國內糖市已經有明顯轉暖跡象，今日盤面更是以跳空方式突破前期箱體，走勢上就愛你過逐步向現貨價格靠攏。

　　操作上建議低位多單持有。

　　（良運期貨 姜大中）

　　(趙志欣 編輯)