國際評級體系有了中國聲音

　　吳楊 郭磊 劉哲

　　近日，大公國際資信評估有限公司將英國本、外幣國家信用評級從“AA－”下調至“A＋”，並將評級前景定為負面，引起國際社會注目。

　　現代金融，無信不立。在大公國際資信評估公司建立之前，世界各國信用高低，主要由美國標準普爾、穆迪、惠譽三大機構評估。

　　“大公國際‘站出來’有利於國家金融話語權的建立，促進國際評估公司的多元競爭。”中國社會科學院金融研究所副所長殷劍峰説。

　　標準客觀，評級機構零突破

　　“在大公出現之前，世界資信評估體系市場基本被歐美所壟斷，大公作為非發達國家中唯一一個發佈國家主權信用評級的機構，它的出現是具有非凡意義的。”殷劍峰説。

　　歐美評級機構的客觀性一直備受質疑。2009年末，希臘財政赤字達到GDP的12.7%，遠遠超過《穩定與增長公約》所規定的年度GDP的3%上限而被三大機構降級。當時，美國年度財政赤字約佔GDP的12%，國債累計約為GDP的80%，兩大數字較希臘乃至歐盟總體赤字水平高，穆迪對美國3A信用評級的展望仍維持在“穩定”。

　　“大公的話語權是基於一套客觀的評判標準。西方的評級標準是以意識形態、價值觀為主，核心標準就是按西方的政治理念進行國家的政治排序，但我們是按照一個國家的財富創造能力來判斷其債務承受能力，強調國家的管理能力、經濟實力、金融實力、財政實力和外匯實力這五大客觀要素。”大公國際資信評估有限公司董事長關建中認為，客觀的評判標準是大公國際客觀性的關鍵。

　　民資企業，獨立性可保證

　　“大公做這份報告花了5年時間，投資2000多萬元人民幣，沒有要政府一分錢，要説我們做的事情對中國有貢獻，就是在國際評估體系中，讓中國的發言有一席之地。”關建中説。另據關建仲介紹，四個方面保證大公的獨立性：首先，股權結構屬於民營機構，持股人員為個人；第二，大公的目標成為國際認可和知名的評級機構，不允許有利益衝突；第三，股權結構安排上，引入戰略投資人時防止利益衝突，被評級對象不放入評級機構中；第四，管理層不參與股票或債券市場投資。

　　“大公所作的主權性評級本身就是從主權信用出發，和國外評級機構一樣。評級作為一個科學，沒有任何傾向性，從客觀效果上，起到平衡作用。”殷劍峰認為大公的信用評估體系是較為客觀、公正的。

　　前景樂觀，打造國際評級新模式

　　“主權評級機構的發展建立在本國證券市場發展基礎上，中國GDP增長迅速，土壤很好，大公國際發展前景將十分樂觀。”殷劍峰説。

　　近期，美國政府採取貨幣貶值行為對債權人的實際利益進行侵害，這樣的重大違約事件，美國三家評級機構並沒有做出任何表示。“整個世界有一種期待，期待有能夠向世界提供公正評級信息的機構來替代美國的機構。”關建中説。

　　關建中同時表示，大公國際要建立一套適合信用經濟發展本質要求的創新國際評級體系模式，超越主權國家，而非代表某一個國家特定利益。“未來，大公將繼續密切關注受評國國家信用風險的變動，並逐步擴大評級範圍，充分發揮評級預警的功能，本著對受評國認真負責的精神，慎重判斷和漸進調整各國級別，力爭對各國信用風險狀況給予客觀、及時、準確的判斷，努力服務於全球資本市場，構建國際信用評級新秩序。”