匯豐升山水水泥目標價至10.6港元

發佈時間:2011年06月03日 14:00 | 進入復興論壇 | 來源：新浪財經

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　　新浪財經訊 6月3日消息，匯豐稱，維持山水水泥(00691)增持評級，目標價升至10.6港元。

　　匯豐認為，山水水泥發行5年期4億美元優先票據，可加快産能擴張。雖然其凈負債仍然較高，達110%，但股本回報率達34%，于水泥行業中最高，維持增持評級，目標價由7.9港元升至10.6港元。

　　公司主要經營區域于山東，其水泥價格較2010年平均高出25%，4月銷量按月升21%至570萬噸，該行預期，每噸毛利於4月達100元人民幣，今年首季則為90元人民幣。

　　由於均價升18%，銷量跌8%，上調全年盈測69%至25億元人民幣，料全年每噸毛利90.2元人民幣。2011-2013年每股盈測複合年增長27.3%。