富泰證券：恒生指數半日跌66點

富泰證券

　　6月3日，恒指早盤高開後一度急跌，隨後震蕩企穩後跌幅收窄。截至午間收盤，恒指報23187.65點，下跌66.19點，跌幅為0.28%；國企指數跌81.83點，報12895.03點，跌幅為0.63%；紅籌指數報4238.89點，跌4.89點，跌幅為0.12%。大市半日成交333.7億港元。恒生公用事業分類指數跌0.09%，恒生工商業分類指數漲0.06%，恒生金融分類指數跌0.52%，恒生地産分類指數跌0.67%；恒生AH股溢價指數漲1.34%報97.60點。

　　盤面上，藍籌股跌多漲少，騰訊控股升1.09%，領漲藍籌。港金管局稱2013年起在港實施巴塞爾協議III，金融股普遍回調，建設銀行、交通銀行分別跌1.25%、1.13%，中國銀行、工商銀行也跌近1%；地産股走勢疲軟，信和置業領跌地産股1.64%，長江實業、恒隆地産中國海外發展也跌幅居前；石油股逆市上漲，中國海洋石油漲1.05%，中國石油股份漲0.65%，中國石油化工股份漲0.36%；重磅股一漲一跌，中國移動跌0.56%，匯豐控股漲0.06%。

　　消息面上，美國勞工部公佈的數據顯示，在截至5月28日的一週中，美國首次申請失業救濟人數為42.2萬，高於經濟學家平均預期的42.0萬；2011年第一季度美國非農生産率環比年化增長1.8%，高於經濟學家平均預期的1.7%；4月份美國工廠訂單環比下降1.2%，降幅高於經濟學家平均預期的0.9%；穆迪警告可能把美國評級列入負面觀察名單。香港金管局宣佈，將於明年起實施巴塞爾協議II的優化措施，以及從2013年起分階段實施巴塞爾協議III；香港環保業面臨數千億元市場，追金融業老大地位；SOHO中國在滬兩月拿4地，上海項目達8個之多；大成生化賴氨酸加價20%；周生生前5月同店銷售雙位增長，零售市場倡旺；港鐵公司發債10億建深鐵，票面息率0.625厘。央行溫和放水810億，市場預期6月加息窗口開啟；前五月全國128城宅地出讓金同比下滑14%；可再生能源規劃已上報，光伏發電裝機目標料大幅上調。

　　我們認為，3日影響恒指影響最大的利空消息是港金管局稱2013年起在港實施巴塞爾協議III，雖然巴塞爾III的實施眾望所歸，但仍有業界人士擔憂在短期內會增加銀行系統成本，影響利潤水平，內銀股遭重挫。3日恒指走勢與A股走勢分化明顯，A股的上漲一定程度上會制約恒指的下跌空間。美國經濟復蘇步伐放緩、歐債危機持續發酵、內地經濟“類滯脹”風險顯現三大因素將對港股後市形成壓力，後市不排除再度下試23000點甚至年線支撐的可能性。港股市場的進一步上落，仍需密切觀望。