敦沛金融：外圍拖累港股下跌 美股週四持穩

宏觀焦點

　　美國股市週四持穩，因市場觀望今天所公佈的非農就業報告，預料增加15 萬就業崗位。教育股急升﹔零售商5 月同店銷售增長差于預期，零售股下跌，Gap 大跌4.1%。上周初請失業金人數降至42.2 萬人，但仍高於預測的41.5 萬人。道瓊斯工業平均指數回落0.34%，報12,248 點﹔標準普爾500 指數微跌0.12%，報1,312 點﹔納斯達克指數微升0.15%，報2,773 點。

　　儘管美國能源資料協會表示上周原油庫存意外增加288萬桶，但受到美元下挫，以及OPEC考慮上調每日産出目標50-150 萬桶和雪佛龍的煉油廠發生失火的消息影響，油價小幅上升。紐約期油上漲0.11%，報每桶100.40 美元。歐元走強令金價削減跌幅，COMEX-8 月期金報每盎司1,532.70 美元，下跌0.7%。

　　香港股市週四收跌，因美股重挫以及市場重燃加息預期。受累于油價下滑，油股下跌。金融股及能源股的跌幅最大。招商銀行(3968 HK)及中國人壽(2628 HK)分別下挫3.4%及 2.0%﹔中海油(883 HK) 跌2.2%。恒生指數收報23,253點，跌1.6%。

　　公司新聞

　　港鐵(66 HK)宣佈成功在香港首次發行10 億人民幣兩年期點心債券，票面年息率0.625%。港鐵表示發行債券可以為公司在深圳的鐵路項目提供更有成本效益財務安排。債券獲標準普爾和穆迪投資分別評為「AAA」 和「Aa1」 級。

　　方興地産(817 HK)宣佈向寶鋼資源出售上海港國際客運中心商業配套項目1 號樓，代價9.33 億人民幣，估計出售收益8.39 億人民幣，套現所得將用於未來投資及一般營運。同時，寶鋼同意清償股東貸款6.09 億人民幣。

　　英皇證券(717 HK)公佈供股發行17.32 億股，每1 股供2 股，供股價每股0.338 港元，籌資約5.853 億港元，所得款項凈額將用作營運資金及業務發展。該股將於今日復牌。

　　安徽海螺(914 HK)與海螺設計院簽署《設計與技術服務合同》，合同價格為4,558萬人民幣，海螺設計院將為安徽海螺若干附屬公司提供熟料生産線、水泥粉磨系統、編織袋項目的工程設計、及技術改造等服務。

　　交易建議

　　股份編號: 1888 HK –6.59元 / 目標價:7.20元 / 9.3% 潛在升幅

　　建滔積層板成功提昇平均售價，較去年底上升15％，以將部分原材料價格，特別是銅價升幅轉嫁予客戶。公司首季收入享有兩位數的同比增長，利潤率亦步入復蘇的軌道。如果銅價格持續疲軟，將對2011年下半年的利潤率有持續正面影響。根據彭博資訊，建滔積層板現價相等於8.2倍2011年市盈率，預測2011至2013年每股盈利的複合增長率為13.2%，目標價7.20元相等於8.8倍2011年度市盈率。