王迎東：5月非農和6月匯市走勢分析

　　1、美國5月非農數據分析

　　今日市場將迎來重要的美國5月非農就業人數變動數據和失業率，市場預期週五美國將公佈的5月非農就業人數增加17.5萬人，較前值增加24.4萬減少6.9萬人，結束連續4個月的遞增趨勢，不過仍為自2010年11月以來連續第6個月實現增長。預期美國5月失業率自9.0%降至8.9%。

　　2010年11月非農就業人數增長15.1萬人，2010年12月增長3.9萬人， 2011年1月增長10.3萬人，2011年2月增加3.6萬人，2011年3月增加19.2萬人，2011年4月增加21.6萬人。

　　本週三美國5月ADP就業人數僅增加3.8萬人，遠低於市場預期增加17.5萬人；週四美國上周初請失業金人數42.2萬人，高於預期41.7萬人，續請失業金人數371.1萬人，高於預期367.7萬人。

　　5月ADP和上周初請失業金人數數據顯示，美國週五非農數據差于預期可能性較大。在本週三美國ADP數據公佈後，高盛等大型金融機構下調美國5月非農就業人口預期，高盛預估從增15萬下調至增10萬。

　　個人認為，若週五非農數據如市場所料低於此前預期值17.5萬人，投資者將更為堅信美聯儲迫於就業市場疲軟壓力，不會在短期內緊縮貨幣政策，繼續令美元承壓。不過利空數據將繼續另市場情緒受壓，風險敏感型貨幣歐元、英鎊、澳元等兌美元走勢仍將可能承壓，而具有避險屬性的日元、瑞郎有望擴大戰果！

　　當然，我們不能排除非農數據可能好于預期可能。如果公佈出來後的數據高於預期，意外情況將可能令美元在短期內受到支撐，快速反彈，兌日元和瑞郎反彈走勢將極為明顯。

　　2、6月匯市走勢分析

　　目前整個市場仍然存在著兩條主線，一是歐元區債務問題始終在不但的干擾著市場情緒的變化，另外一個就是市場對於美聯儲何時退出寬鬆貨幣政策的猜測。

　　6月美元分析

　　我們從近期美國方面的勞工數據和ISM製造業指數來看，美國非農也數據就算意外強勁，也難以改變整體數據疲軟的事實，市場對於美聯儲將可能在極長時間內繼續維持寬鬆貨幣政策預期將可能繼續打擊美元人氣。於此同時，奧巴馬週三警告共和黨稱，若無法提高美國債務上限則後果將不堪設想。對於長期以來一直被市場忽視的美國債務問題，有可能會在6月份某一時點進入投資者視線。

　　因此，個人認為在6月份美元整體承壓的走勢仍然難以改變！

　　6月歐元分析

　　儘管穆迪公司(Moody's)週三(6月1日)宣佈將希臘主權評級由"B1"下調至"CAA1"，前景展望為"負面"，短暫打壓歐元。不過，週四歐洲央行行長特裏謝講話表示，從長期來看或者有成立歐元區財政部的需要，需要重點加強歐元區財政和經濟規則，如果受救助國家不能達到減赤目標，那麼可能需要第二輪行動等等。此外歐洲央行康斯坦西奧稱，從未反對民間部門以任何形式參與希臘紓困方案，歐洲央行仍然堅決反對希臘進行債務重整；德國總理默克爾週四也表示，歐元本身沒有問題，面臨的只是需要克服的債務問題；消息人士表示，歐元區高官就希臘新3年調整計劃的原則達成共識。受此提振，歐元人氣大振，快速扳回週三尾盤失地，創近期反彈新高。

　　預計6月份市場對於歐元區債務問題炒作仍將可能持續，特別是來自惠譽、標普、穆迪這三大評級機構下調評級壓力，這將繼續對歐元走勢構成壓制。不過我應看到積極的一面，目前歐元區對希臘等國家援助加大，同時近期中國再度表達購買歐元區面臨危機國家債券意願。特別是從今日特裏謝講話中，我們看出，歐洲央行表達實施統一財政政策意願，這是極為重要一個信號，因為我們知道，導致歐元區債務問題的根源在於歐元區貨幣政策和財政政策的不統一。

　　隨著歐債問題擔憂逐步緩和，和非農數據對美元施壓，歐元自1.4000附近的反彈走勢有望延續。歐元兌美元我們需要繼續關注歐央行5月份決議以來跌幅的61.8%回調位1.4570，站上該阻力，認為認為匯價回測1.5000心理阻力甚至1.5200附近的可能性仍較大，而下方在1.4000附近的支撐，對於歐元來説，比較關鍵。

　　預期歐央行6月份利率決議將繼續按兵不動，因歐元區債務問題困擾，繼續領央行下一步貨幣政策變得極為謹慎！

　　6月英鎊分析

　　英國方面，上周多位央行委員講話表達加息意願，令英鎊一度拉出4連陽強勁反彈走勢。不過，隨著週三公佈英國5月製造業採購經理人指數降至52.1，英國央行內部再次傳出不協調聲音，費舍爾要求進一步擴大量化寬鬆貨幣政策，升勢受到壓制。個人認為對於英鎊來説，央行下一步貨幣政策預期仍是關鍵！

　　英鎊兌美元從走勢上看，目前延續自1.6000上方的反彈走勢，日圖上的上升走勢仍然保持完好，個人認為英國央行內部要求加息呼聲在逐步增強，同時美元疲軟走勢的持續，英鎊有望在6月份延續月初以來的反彈走勢。而站上1.6745高點，將有望向1.69附近衝刺。