八大機構：短期延續震蕩調整 補缺後或迎中期底

湘財證券：短期震蕩調整將延續

　　通脹高企狀況、經濟增速放緩、流動性緊縮局面短期難以緩解。但鋻於估值優勢，市場大幅下挫的概率減小。我後市首先要緊盯數據，其次要緊盯政策，最後還要緊盯市場情緒對前兩者數據的反應，只有當恐慌情緒消化後，市場才可能出現見底回升。但目前無論從資金面還是政策面來看，市場難以出現真正的反轉，仍然維持震蕩盤整觀點，但不排除反彈的概率會增大。

　　招商證券：築底動作明顯

　　綜合估值等各方面因素考慮上證2700點附近應判斷為中級階段性底部區域，目前有所反復然下跌空間有限，近期指數表現應理解為反復震蕩築底動作。值得提示的是，週五起將進入時間週期變盤日，由於此前持續充分調整，可密切關注市場表現。總之投資者不應盲目悲觀，應耐心等待上漲契機。

　　廣發華福：股指加速趕底 補缺後將迎來中期底

　　今年初市場調整的重要低點是2664點，滬綜指在這個位置探底後展開近500點的反彈，而2664點附近也剛好是2010年8、9月份滬綜指橫向整理的箱體上軌，具有一定的支撐。市場中期底部産生的最合理方式應該是在滬綜指回補半年前的缺口並且在2600點一帶獲得支持後展開反彈。當然，能否形成反轉還需要看宏觀調控能否出現鬆綁。目前的市場處於快速趕底的階段。

　　民族證券：不要輕易言底

　　上證綜指在1664點與2319點形成的向上趨勢線處止跌，由於該趨勢線為1664點至3067點長達30個月三角形整理的下邊線，因此技術上該趨勢線的得失意義重大。故此，依然看好後市的機構不會輕易放棄，跌破該趨勢線需要花費一些時間。但這並不意味近期的反彈樂觀，相反，這個抵抗恐怕能量有限，時間有限，空間也有限。這次反彈結束後，A股市場將延續此前的中期調整。

　　國海證券：有反彈無反轉 長期關注成長股

　　中短期來看，5月份股市下跌為6月份的反彈奠定了基礎，但反復探底、築底的過程相對漫長。6月份的反彈既是對下跌的抵抗，也是佈局新投資的機會。投資者應該將目光聚焦于消費與新興産業股，這是兼顧反彈與佈局的較佳手段，建議關注消費升級、工業自動化、替代能源、節能減排等的投資機會。

　　東北證券：市場處於中期築底階段

　　6月的A股市場將得到顯著的支撐。原因有二，一是當前市場估值水平處於歷史低位區域，這一點可以從觀察極端時點(2008 年10 月、2010 年6 月以及當下)市盈率與市凈率的對比中得到佐證；二是6月資金面相對寬裕，有利於恐慌情緒的舒緩。雖然國內外環境存在不確定性，以及影響A 股的三大組合處於糟糕趨勢之中，但估值整體已接近最糟糕時點、市場利率也快接近最糟糕時點。但實證經驗看，三大組合集體見底轉好、則市場反轉，而有其中之一、二有所改觀，則多孕育反彈。

　　長城證券：三週期向下 A股難有向上動力

　　在投資支撐的環境，經濟增速將延續溫和回落，通脹將開始進入回落的軌道；只不過在“供給短缺”的特徵之下，通脹回落的幅度較為有限，可能將超出年初的調控目標，這將大大制約貨幣政策調整的空間。而企業業績將在總需求和價格雙下的環境中平穩回落。因此，在貨幣、經濟、通脹、業績四條曲線進入下行軌道的時期，即使整體A股具備一定靜態估值優勢，也難以形成明顯向上的動力。

　　中原證券：下半年謹慎樂觀 逢低超配銀行地産

　　從市場分析的邏輯框架來看，A股所處的階段取決於逆週期調控的力度。展望下半年，國內經濟增長明顯回落，國內通脹壓力高位趨緩，政策調控力度有所減弱，A股市場流動性有望出現好轉。不過，在政策緊縮底部區域沒有出現之前，市場弱勢特徵難以得到明顯改變。