中藥材原料價格上漲 産業鏈上遊企業迎利好

　　夏心愉 程亮亮

　　震蕩市中，醫藥板塊一直是各路資金追逐的避險品種。然而，當下中藥材原料價格的連續上漲卻開始讓醫藥板塊這個“弱市救命稻草”的“救命增值”功能逐漸被弱化。

　　分析人士指出，鋻於醫藥行業的特徵，醫藥行業上遊原料價格的上漲並不意味著下游産品有漲價的可能，因此原材料價格的上漲對醫藥板塊的個股來説，無疑是一次莫大的考驗。

　　昨日，有中藥材市場行情“晴雨錶”功能的“中藥材價格綜合200指數”衝到2839.79點高位，周環比上漲0.22%，相比5月2827點的月均線上漲0.45%。這一指數從2009年的約1000點上漲到目前的高位，漲幅達184%。同時，上周的成都中藥材價格指數也創歷史新高128.37點，周漲幅為4.44%。

　　對於醫藥行業上遊原材料上漲，儘管有不少機構仍然認為，震蕩市中醫藥板塊的高防禦性將使其成為獲取超額收益的關鍵板塊。但數據也顯示，醫藥原料成本價格的不斷攀升使得這個原本具有高防禦性的板塊近期走勢不容樂觀。其中，申萬醫藥行業指數就顯示，今年以來醫藥板塊累計下跌22.11%。而與此同時，同期上證指數的跌幅只有3.67%。

　　對此，業內分析人士指出，在近期A股連續下跌的大環境下，醫藥板塊不可能倖免。而且成本價格上升，下游産品價格受限制的現狀也使得市場本身所能給出的估值相對有限。

　　另外，某外資機構醫藥行業分析師昨日在接受《第一財經（)日報》記者採訪時也表示，從事中低端中藥生産的企業，如江中藥業（600750.SH）、千金藥業（600479.SH）等，是受藥材原料漲價和售價限制“兩頭擠壓”的重災區，公司股價已經紛紛創出今年以來新低，“但由於對這些股票的市場信心已經偏弱，後市走向還有待觀察投資者信心是否回升”。

　　上述分析師還認為，同屬中藥板塊的個股由於其産業偏重點不同，受影響程度也不同。比如東阿阿膠（000423.SZ）和雲南白藥（000538.SZ）的藥材成本佔比較小，對於消費品類産品具有一定定價能力。其股票走勢也優於同屬中藥板塊的其他個股；而諸如康美藥業（600518.SH）等走的是中藥飲片製造和貿易商路線，“他們可能在中藥材低價時進的貨，進入庫存，以目前的高價賣出”。因此有可能成為中藥材漲價的受益者。

　　另有市場分析人士稱，中藥材的漲價為醫藥産業鏈上遊企業帶來了利好因素。在中藥材價格上漲的趨勢下，醫藥産業鏈上遊企業或將迎來“彎道超車”良機。