搶發創新QDII 基金瞄準REITs業務

　　□本報記者 江沂 深圳報道

　　發行契合內地投資習慣的細分産品，似乎是近兩年QDII基金避免“迷你化”的一大法寶。繼黃金基金、抗通脹基金熱賣之後，近日深圳兩家基金公司同時上報了兩隻以國外REITs為標的物的創新QDII基金。

　　以稀缺性吸引投資者

　　REITs是房地産信託憑證的簡稱，在國外已經發展了三十多年，國內雖有券商在積極準備，但目前尚未獲批，因而兩個交易所均沒有此類産品上市。據鵬華基金國際業務部負責人介紹，公司目前申報的産品主要為以美國和加拿大的REITs為投資標的，包括商業、零售等類型，他毫不諱言這個産品是為迎合國內熱衷投資房地産的熱錢設計的。“目前國內很多人正在進行或者有投資美國房地産的計劃，但投資實體房産需要考慮稅收、維修費用等一系列的問題，門檻高，且受選址影響較大。”他透露，除了迎合有意到國外投資的高收入人群，對於中小投資者門檻也設定得較低，僅為1000元。

　　此外，據諾安基金相關負責人介紹，該公司開發的創新型産品是主要以全球商業性地産REITs為主的QDII基金。諾安基金總裁助理劉東對中國證券報記者透露，公司在諾安黃金基金髮行時，發現相比常規産品，契合國內投資者需求的産品更受歡迎，因此接下來開發的基金也是以此為主線。為了新的QDII産品發行需要，諾安基金再次申請了10 億美元的QDII額度並在上周獲得了批准。

　　擔憂匯兌風險

　　在房地産投資上，REITs向來以收益相對穩定著稱，以最早開發 REITs産品的美國市場為例，目前153隻産品中有91%屬於權益類産品，收入來源主要是物業組合的租金收益，法律規定每年必須把至少90%的應納稅收入派付給股東。自1972年以來，美國REITs年均股息收入約為8.3%。不過中國證券報記者從渠道了解到，此類産品較為受到投資者的歡迎，但存在擔憂的是匯兌風險，“如果人民幣對美元每年有5%的升值幅度，那是否意味著將蠶食掉相當大一部分的REITs收益？”有理財經理如是説。

　　對此，鵬華國際業務部負責人解釋説，目前也在考慮引入一些方法來對衝匯兌風險，另外組合中也會有加拿大投資的部分，加元與人民幣兌換相對穩定。

　　也有投資者認為，REITs持有的物業在地域上相對分散，租客來自不同的行業，新開發的兩隻QDII基金均為主動投資基金，對投資團隊的要求將更高。對此，有業內人士透露，兩家公司均沒有計劃引入海外投資顧問，REITs投資團隊將是引進海外人才自主管理。

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