招金期貨:尾盤攀升 謹慎高位回落

　　[世華財訊]一、行情走勢

　　CBOT大豆期貨週三收漲，交易商稱，受助於玉米期價上揚以及市場擔憂天氣狀況不佳可能限制美國大豆種植。CBOT 7月豆油期貨收低0.1%，報收于58.43美分/磅；CBOT 7月豆粕期貨收漲1.5%，報收于360.70美元/短噸。

　　連豆週四早盤小幅低開，期價開盤後迅速上揚翻漲，後半時段維持高位盤整，午盤有所回落，下午尾盤攀升。下游商品中，豆粕走勢與大豆相似。

　　二、影響因素分析

　　國際消息：

　　美國大豆播種進度落後差距擴大。USDA週二報，截止5月29日，美國大豆種植率51%，前一週為41%，去年同期71%，五年平均71%。截止22日一週，大豆播種率僅落後平均值10%，此次差距再度拉大至20%。玉米方面，播種率86%，前一週79%，去年同期97%，五年均值95%。玉米播種面積是否會被迫該種大豆令市場關注。

　　國內消息：

　　據中國糧油信息網報道，國儲放儲價格已經得到確認，其中212萬噸大豆（價格關內3300元/噸，關外3500元/噸），豆油10萬噸（8900 元/噸）菜油6萬噸（8900元/噸）投放時間限于6月底前結束，大豆各省出庫數量為內蒙199183噸，遼96830噸，吉42180噸，黑 1369067噸，山東328982噸，陜西88759噸。

　　國內方面，近期國內市場在外盤惡劣天氣以及內盤供應壓力且壓榨虧損下維持相對穩定的行情。成本支撐以及對後市的預期是支持市場保持堅挺的重要因素，但是目前商務部統計船期顯示5月份的到港大豆將會達到540萬噸左右，較去年同期明顯增加，同時移庫大豆拋儲儘管流拍率較高，但是仍舊給國內供應造成較大的壓力。

　　由於對2011年度中國大豆進口需求的估值不斷下調，最初估值為5700萬噸，近期下調至5300萬噸。中國市場大豆採購情緒對美國大豆出口至關重要。

　　豆粕與相關品種比價處於低位，是支撐豆粕價格的主要因素。與相關品種，如玉米、強賣，以及棉粕、菜粕價格相比，目前豆粕價格持續處於低位。因長期以來國內養殖利潤不佳，豆粕需求低迷，國內庫存充足。但今年2季度以來，國內養殖利潤持續轉好，推動國內補欄增加，這將利於後期國內豆粕需求。

　　豆油方面，目前國內拋儲政策措施並未放鬆，加上受制約小包裝油限價措施及菜油季節性供給壓力影響，油脂期價仍乏大幅走勢動能。

　　三、技術分析及操作建議

　　連豆在外部市場偏空氛圍將壓制盤中追漲動力的情況下，延續振蕩格局，市場上漲動力不足。建議投資者減持前期大豆多單，盤中觀望為佳。大豆1201合約上方阻力位4460，下方支撐位4410。豆粕1201合約上方阻力位3360，下方支撐位3310。昨馬棕指數和加拿大菜籽技術形態仍以回調為主，內盤仍在調控下，多單建議止盈觀望。

　　(趙志欣 編輯)