數萬億地方債短期清理 多位專家直言可能性很小

　　每經記者 李靜瑕 萬敏 胡健發自北京

　　一則關於地方債務清理的報道，引起了業界的軒然大波。

　　該報道引述消息人士稱，中國監管當局準備清理2萬～3萬億人民幣可能違約的地方政府債務，中國銀監會、財政部及國家發展改革委員會計劃在6月至9月間開始清理債務。

　　對於此消息，記者向銀監會等多部委求證，但是均未得到確切的證實。一位監管層內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，今年3月份監管層對地方債務進行審計，到6月30日結束，目前有些省份與直轄市審計結果已經出來，但是並未作出公佈。對於上述6～9月份監管層將對地方債務進行清理的消息，該人士稱，“或是與地方債務審計相結合的一個步驟，但是具體方案不清楚。”

　　多位專家質疑“清理方案”

　　對於上述報道的2萬～3萬億元的債務清理方案，接受採訪的各位專家均提出了質疑。“目前監管層統計的數據也還沒有出來，這2萬～3萬億怎麼界定出來的，也值得懷疑。”全國人大財經委法案室主任朱少平告訴《每日經濟新聞》記者。

　　上述報道顯示，消息人士稱各地方政府已經借入約10萬億元人民幣。然而一位市場人士對記者表示，加上之前財政部代地方政府發行的債券以及地方融資平臺貸款，再加上今年的新增部分，地方債務肯定遠遠超于10萬億。

　　據了解，2010年中銀監會的統計數據顯示，地方政府融資平臺貸款為7.66萬億元，到年底有報道稱，這一數據已經上升到9.09萬億。而之前中央代地方政府發行的債券為4000億元。

　　“目前房地産調控措施，可能會讓一些地方的融資項目産生一定的問題，做不下去，進而産生壞賬。對於這些壞賬，在確定之後肯定會採取措施清理，而這也可以使得銀行的資産狀況更好，但是這部分金額不見得會很大。”朱少平分析認為。

　　在上述報道中也提及，在地方債務清理過程中，中央政府會介入償還不良貸款，銀行也會承擔些損失，同時也將對民間投資人開放。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委(專欄)在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，“銀行有必要負擔地方不良貸款的損失，不過這種負擔損失的前提是基於商業原則的評估，即商業項目。公益性項目，如果讓銀行來承擔損失，就有些不太適合。”

　　昨日最新報道稱，此次動議是財政部少數部門少數人參與的一個閉門討論，銀監會、發改委都未參與，該內部會議談到了針對平臺貸款風險未來可能的一個解決方案，但可行性未充分論證，所謂的方案並未最終成形。

　　地方債務風險被高估？

　　2008年，地方投融資平臺開始興起。2009年，央行與銀監會聯合發佈的《指導意見》提出，支持有條件的地方政府組建投融資平臺，彼時，各家商業銀行也積極投身於支持國家重點項目和基礎設施建設當中。

　　然而時隔一年，地方融資平臺貸款的風險隱現，銀監會也及時下發規定，對地方融資平臺公司進行項目“資産包”解包清查，並嚴格控制地方融資平臺新增貸款。這開啟了各界對地方融資平臺貸款、地方政府債務風險的關注。

　　據記者了解，今年以來，銀監會也對銀行提出，在地方融資平臺貸款當中，把握三條紅線，即，嚴禁發放打捆貸款，不得與地方政府簽署無特定項目的大額授信合作協議，對出資不實、治理架構、內控制度不健全的融資平臺嚴禁貸款。

　　據此，各家銀行也收緊了對地方融資平臺的貸款，這造就了目前部分地方融資的尷尬局面。即融資難，然而存量大且存在隱性風險。

　　上述報道稱，對於地方債務的清理方式是將部分債務轉入數家新創設的公司，並解除省級及市級政府機構出售債券的限制。

　　“從理論上來分析，成立專門的運作公司是可行的，當時四大行的債務剝離給幾大資産公司，這種思路可以參考。”中國銀行戰略發展部國際金融研究所高級分析師周景彤在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時稱，“投資公司由誰出資這個問題還是值得關注，如果是政府出資的話，那實際上就還是政府承擔，與之前並沒有分別。但如果開放給非政府的資金，比如國際資金來專業運作，打包債務的話，這是可行的。”

　　而對於地方債務的潛在風險，朱少平認為並不是市場想象中那麼嚴重，違約的規模不會太大，最終還是要等清理的數據，分類然後再採取措施。

　　“地方債務中，第一是中央代發的地方政府債券，這一類不會有太大風險，而第二類就是做融資擔保，銀行的地方融資平臺貸款，這部分涉及違約的金額，不會太大。”朱少平稱。

　　“清理計劃在幾個月之內完成的可能性很小，一項政府政策的出臺從籌劃到調研、論證、最後出臺，是一個很長的過程。”周景彤稱。