恒指22700點附近壓力大 短線看好恒指認沽證

□香港智遠投資諮詢

　　港股市場自22500點附近反彈後現六連陽，昨日在短線沽壓作用下升勢終結，恒指收市小幅下跌，但仍守穩23600點之上。多頭上攻的力量在連續攀升之後稍作休整，投資者開始保持謹慎態度。

　　希臘或能夠通過IMF救助方案的預期令歐債危機對全球市場帶來的影響淡化，而歐元區最近公佈的CPI數據勝於預期更加使投資者看見歐元區經濟改善的希望，從而提振全球投資者信心。美國方面卻恰恰相反，最近公佈的多項經濟數據結果都表現得較為疲軟，給投資者增添壓力，中西部製造業指數以及消費者信心指數下降，表明美國經濟增長的速度或有進一步放緩的可能，而4月份CPI數據的繼續增長也埋下了通脹水平上升的預期。在通脹預期壓力下，企業的生産擴張受到威脅，而油價的高企更對消費者的支出加以限制，而在佔經濟活動主體的消費支出減少之後，經濟的增長必定會出現放緩趨勢。

　　內地股市昨日表現震蕩，在樓市調控初見成效後投資者預期政策緊縮措施或將有所放寬，利於整體市況轉暖，港股市場亦受惠於此。不過港股在連續攀升之後短線壓力凸顯，這或將對港股的進一步攀升形成制約。

　　從技術走勢上看，恒指22700點附近壓力明顯，RSI技術指標攀升至超買區間，技術上面臨調整，加上最近美非農就業數據即將公佈，或對市場形成較大影響。若繼續看好港股後市，不妨可留意恒指認購證11782，行使價23500點，實際杠桿13.57倍；若看淡港股後期走勢，亦可留意恒指認沽證11957，行使價22900點，實際杠桿11.18倍，兩者均在2011年8月底到期。提醒投資者，權證投資風險巨大，可以導致本金的全部損失。