萬銀證券：逢高關注熊證的機會

萬銀證券

　　美國股市在5月份的最後一天收盤走高，新的希臘救助計劃令投資者歡欣鼓舞，未受一批疲軟經濟數據影響。道瓊斯工業股票平均價格指數週二尾盤飆升，收盤位於盤中高點附近，漲128.21點，至12569.79點，漲幅1.03%

　　昨日港股的大幅上漲已經部分兌現了美股大漲所對應的漲幅，今日港股還會慣性高開，高開之後在慣性上衝的過程中我們昨天的恒指牛證要趕緊平倉離場。今天要謹防恒指的衝高回落的影響。我們要逢高關注熊證的機會。

　　法巴認股證焦點：恒指高位波動，留意恒指牛63382、恒指熊63863

　　踏入六月份首個交易日，港股升勢有所放緩，昨日升約500點後，今早早段輕微偏軟，但未見大幅下跌。

　　從日線圖觀察，恒指連升六日後，或有機會出現短暫調整，但由於已重上各移動指標上，加上現時仍徘徊于保歷加通道的頂部附近，即使有所調整，幅度亦未必顯著，投資者可先參考23,800點為目標，並觀望買盤能否支持大市再衝高。

　　市場資金則趁大市急升，繼續作博回套的部署。恒指牛證昨再流出約8,700萬元，是連續四日錄資金流入，反觀熊證則再流入逾9,300萬元，連續五日錄得資金流入。

　　如料恒指可回升，可考慮恒指牛63382，收回價22,500點，11年12月到期，實際杠桿18.3倍；看淡可考慮恒指熊63863，收回價24,400點，11年7月到期，實際杠桿20.6倍，換股比率均是10000。

　　想避免收回，看好亦可考慮恒指購28968，行使價23,400點，11年8月到期，實際杠桿12.8倍，引伸波幅19.2%。如料再現回套，可考慮恒指沽11566，行使價23,200點，11年9月到期，實際杠桿9.2倍，引伸波幅24.2%。

　　風險提示：權證（或牛熊證）投資風險較大，可以導致本金的全部損失。

　　以上觀點，僅供參考，據此入市，盈虧自負