拍賣均價下跌 白糖震蕩下行

　　受短期食糖供給稍稍偏緊、原油價格上漲以及美元走弱等因素的推動，本週二ICE糖市原糖期貨價格繼續小幅上揚。當日1107期約糖價上漲19個點(+0.8%)，收于23.18美分/磅。

　　今日鄭糖1109合約震蕩下跌。高開于6690，最高6704，最低6638，收于6638，較上個交易日下跌43個點(-0.64%)。白糖指數持倉量日增倉23804手，成交量為59萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格持穩，南寧中間商報價7100元/噸，報價持穩，銷量清淡。週三華東銷區價格小幅回落，寧波現貨報價7300元/噸，回落50元，庫存一般，成交清淡。華中銷區糖價穩中有跌，武漢報價7160元/噸，到貨一般，成交平平。

　　為了保證食糖市場供應，穩定價格，國家發展改革委、商務部、財政部決定於5月31日投放第五批國家儲備糖，數量25萬噸。這是國儲連續第十三次投放儲備糖，本榨季第五次投放。若算上本次拋儲，本榨季國儲已經累計拍賣103萬噸，這將有效填補國內糖市缺口。從成交結果來看，本次國儲拍賣成交均價為6845元/噸，低於産區現貨價7050元/噸和銷區現貨價7250元/噸。國內糖市即將迎來夏季的消費旺季，在廠商惜售，現貨價堅挺情況下，拋儲緩解了市場的擔憂，也為接下來價格走勢指導了方向。按照發改委計劃，國儲仍將在6-9月份拋儲55萬噸，在國內糖市基本面將開始好轉背景下，糖價將繼續以下行為主。

　　從盤面走勢看，鄭糖今日高開，開盤後價格出現跳水，隨後很快出現拉升，之後走勢繼續加速下跌，收在日內低點，持倉有所增加。今日白糖繼續震蕩下跌，整體上仍然維持在下跌通道中，但在基本面整體偏緊和消費旺季來臨之際，預計後期將以震蕩為主。目前操作上建議以觀望為主。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟