法巴：聯通目標價14.72港元維持持有評級

發佈時間:2011年06月01日 12:51 | 進入復興論壇 | 來源：新浪財經

評分

一鍵轉帖

更多論壇精選

　　新浪財經訊 6月01日消息，法巴發表研究報告指出，聯通3G用戶增長對公司估值影響有限。截至2010年底，聯通3G用戶為1,400萬戶，該行估計，一般情況下3G用戶于2013年達到8,900萬戶，股價公平值為14.72元；最樂觀預測3G用戶達1.56億戶，股價合理值14.03元。

　　法巴表示聯通的3G發展策略正確，但認為其估值高，股價難再有上升空間。長期來看，一旦4G服務在中國開始商用化，則3G將盡失優勢。該行預計，中國的實際商用4G服務於2014年開展。

　　即使3G用戶增長強勁，法巴未有調整目標價，目標價14.72元，維持“持有”評級。投資者要留意其3G的ARPU(每戶每用平均收入)及補貼水平。