長江流域降水澆滅早稻多頭熱情

　　昨日美國金融市場因陣亡將士紀念日休市一天。

　　受到旱區降水消息的影響，今日早稻一改近幾日的強勢氛圍。早盤跳空低開後快速震蕩下行，9月合約震蕩下破2600一線關口，盤中資金離場跡象明顯。盤中周邊商品市場弱勢也給其帶來一定壓力，9月合約尾盤收于2583元/噸，跌54點。

　　目前國際市場一個主要的基調便是歐元區問題之下，美元步入階段性反轉回升走勢，商品市場尤其貴金屬、工業品都將為之承受一定壓力。近幾日由於美國不利的經濟數據所致，市場預期美聯儲退出貨幣寬鬆政策時將有所保守，進而導致美元轉弱。不過當前形勢來看，歐元區尤其希臘的債務問題後期仍將被市場所關注，還將給歐元帶來衝擊。國際農産品市場近期炒作題材對價格有明顯支撐，一段時間內仍將維繫強勢，不過俄羅斯取消農産品出口禁令的消息將給國際農産品帶來一定壓力。國內市場近期央行停發央票的動作，可以認為決策層對當前中小型企業流動性緊張的局面有所認識，對流動性控制上略有放鬆，這也將給商品市場一定發揮的餘地，料此方面原因是國內商品市場轉暖的主要誘因。近期隨著南方旱情題材的炒作，各種蔬菜、肉類價格不斷上漲，市場普遍預期5月CPI有可能再創新高，由此市場擔憂央行可能在6月初再度上調基準利率。

　　對於全球大宗農産品市場格局而言，我們傾向於緊張的庫存水平，將使得後期價格易漲難跌。目前美國總部水災氾濫，而西南部的乾旱天氣仍在持續，對大宗農産品的種植以及生長形成較大威脅。目前美國、歐洲、中國等主要糧食生産國，都在經受不利天氣因素影響，這對目前全球農産品價格有較強的支撐作用。

　　由於近幾日各媒體對於湖北、江蘇一帶的旱情關注逐步增加，報道也不斷加強，市場對於旱情達成“共識”，這也是早稻今日強勢表現的根本原因。但這裡需要提醒投資者的是，一方面受旱地區稻穀産量所佔比重相對有限，同時目前旱情能對稻穀生長造成的影響值得推敲；據中央氣象局預報，近日長江流域將普遍迎來降水，預計6月上旬長江流域將普遍出現50-100毫米的降水，這對市場的多頭熱情有明顯的打壓，近期旱情炒作的氛圍一攻即破，也是今日盤面大幅下挫的根本原因。

　　結合盤面以及周邊市場表現來看，今日在空頭資金狙擊下，市場掉頭直下，階段性炒作行情或告以段落，在降水逐步到來的形勢下，早稻期價有望震蕩回歸。

　　操作上建議高位空單適量持有。

　　良運期貨

　　姜大中