白銀一月之內暴跌三成 超七成溫州炒銀團虧損

　　　　

　　不同於以往凱歌常奏的組團炒房、炒煤以及炒其它品種，溫州的“炒銀團”發現，他們在錯誤的時間投資了一個錯誤的品種。

　　“本來從去年底進場到4月底的最高點，我應該能賺1000多萬元，因為沒出貨就全跌回去了。”一名溫州炒銀客告訴記者，他的境遇並非最糟糕，七成以上溫州“炒銀團”都虧了，有些炒家二三個月之內賠了2000多萬元，更有人損失上億元。

　　4月底、5月初，伴隨美元指數大幅上揚，黃金、原油和基礎金屬大跌，白銀期貨的價格一路走低，從每盎司近50美元的高點，以“自由落體”的態勢下跌至每盎司36美元附近，跌幅近三成。

　　經歷此輪暴跌，白銀市場的投機資金被打掉，做多白銀的市場氛圍是否一去不返？“相較于黃金保值避險的貨幣屬性，白銀將更多體現為貴金屬的商品屬性，未來金銀價格的分化可能會愈發明顯。”金銀交易商高賽爾的分析師熊科認為。

　　一位貴金屬投資基金經理也認為，佔白銀需求半壁江山的感光材料行業（包括攝影膠卷、相紙、X光膠片等）已逐漸被數碼所取代。在工業需求和首飾需求同步疲軟的同時，投資市場相對於工業市場很小，需求也並未有效放大，白銀價格長期大幅上漲的基礎基本不存在。相對於國外微小的市場，30年一遇的白銀連跌停行情，也再次凸顯國內市場交易機制的缺陷和風險。

　　交易所缺陷

　　與黃金一樣，中國白銀市場的投資品種主要有實物白銀、紙白銀、白銀T+D交易。自2010年隨著黃金價格的水漲船高，一些資金規模相對小的投資者涌入白銀市場。

　　其中，上海黃金交易所（下稱金交所）的白銀Ag（T+D）是目前最受歡迎的交易品種之一。金交所數據顯示，今年以來，Ag（T+D）業務日交易量已超過200萬公斤，接近於去年同期的10倍。而此輪暴跌中虧損最嚴重的，正是白銀Ag（T+D）的投資者。該期貨品種是指以分期付款方式進行買賣，杠桿率可高達7倍到10倍，交易者可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾。目前Ag（T+D）的交易單位為1手，即1000克。實際操作中，必須準備更多的保證金才能保證不會因為價格波動而被迫平倉。