陳炳才：建議人民幣匯率升值超過年利率水平

　　騰訊財經訊 “騰訊財經20人論壇夏季篇”于5月30日下午在京開幕，第一場分論壇主題為“鉅額外匯儲備的風險與挑戰”，多位專家圍繞如何給外匯儲備“減負”等話題展開討論。

　　國家行政學院決策諮詢部副主任陳炳才在論壇上建議，讓人民幣匯率升值超過年利率水平，這樣外資進來就賺不到那麼多錢了，要讓所有進來的外商使用人民幣，而不是拿外匯到中國市場來。

　　以下為陳炳才發言實錄：

　　陳炳才： 首先講一個方法論的問題，我們討論很多問題會繞圈子，我今天的討論跟在座所有人的觀點都沒有矛盾。外匯儲備我們討論它是怎麼來的，這個過程當中政策處了什麼問題，我沒有權力討論，我只是講這麼一個結果是無奈的結果，而且它在不斷地漲你怎麼辦？只能在這個基礎上考慮問題。就像我們人口增加已經失控了，怎麼辦？你説這幫人有問題，不能。只能是控制人口增長。外匯儲備少的時候你擔心，現在變成大船了還擔心，還苦惱，沒有必要。外匯儲備多了不能好好地用嗎？關鍵是我們有沒有智慧解決這個問題，有智慧有辦法了，所有的煩惱都成為很高興的事情，哪有什麼問題？過程、前提、結果是不一樣的。我們不能拿過程的問題指責結果。中國有一個詞兒叫做固執己見了。老是在人民幣和外幣之間糾纏，解脫不出來。能不能你先用，然後再還我人民幣呢？央行説這是我用人民幣買的，你要拿得用人民幣買。外匯儲備怎麼會不是財政收入，是財政負債呢？我們現在就因為認為是負債，找出各種理由來説，你就是不能用，要想用就得拿人民幣買。這個思路老是突破不了，問題就沒有解決方案了。你想用，他買了，中央銀行不知道外匯儲備多嗎？為什麼還要買？你買了，要是賣出去就難了，要有人要也要拿人民幣。我們就困在這個地方。

　　在戰術上，現在大家都知道外匯儲備，難道人民銀行不知道怎麼用嗎？想，但是用不了那麼多。國家委託中石化、中石油，或者委託武鋼，幹什麼？你直接進口石油、礦産資源，到國內銷售，收到人民幣了，給我。現在的企業進口到商業銀行貸款，商業銀行把境外的資産調進來，這樣就把境外的資産全部搞到國內了。如果中央銀行直接委託企業銷售，企業就不會搞貿易融資貸款了，一下子就會減少好幾千億美元了。現在是商業銀行賺錢了，國家最後承擔責任。至於説委託他做的時候，怎麼用那是戰略上的問題。

　　在進口中有一個很戰略性的問題，我們要變成一個日常進口，國內稀土不能開採了，要學美國禁止開發國內的資源，這樣不就可以進口了嗎？國內的資源變成戰略儲備。第二是擴大進口，但是怎麼進口是一個巨大的問題。我們能不能把進口關稅全部免掉？我們出口退稅是8000億，進口關稅是1.4萬億，要免掉三分之一進口就會大量增加，這個思路轉過來，出口退稅全部取消掉，進口稅三分之一、二分之一地降，就會大量增加進口。進口同樣可以創造就業，這個時候就可以把外匯儲備用起來了，真正為國內經濟服務了。

　　我們能不能大量地擴大消費品的進口？如果這個擴大之後，也不至於我們今天發牢騷説食品問題威脅我們了。衝擊一下我們的市場，那些問題還會那麼多嗎？我們30年來企業怎麼進步？就是靠外面的衝擊。

　　怎麼樣減少外匯儲備率的增加？能不能把很多國家搞起來，咱們都不要用美元了，黃金作為世界貨幣之前，所有國家的紙幣地位都是平等的。現在美元不跟黃金挂了，你為什麼還要信他？我們為什麼不相互信任？你現在相互之間不信任，就信任美國。貨幣清算體系，所有的貨幣必須到美國市場才能滋生出利息。為什麼美國人能知道哪個銀行在美國洗錢了，就是靠這個。

　　第二人民幣賬戶下的資本賬戶要開放。開放本幣證券市場也好，債券市場也好，包括理財市場，對外開放。現在沒有開放。流出去5萬人民幣，再流進來有什麼問題？對本幣項下的資本賬戶開放，沒有什麼問題。對小主權貨幣也可以放。

　　第三，我們現在已經做了一個人民幣的跨境貿易結算，但是本幣結算很多銀行家要有人民幣的授信。我們現在的人民幣跨境業務我們都沒有開到對方的商業銀行裏面去。這種意義上的人民幣國際化推不出去，人家的商業銀行不接受你。只有一天商業銀行之前授信，然後再到企業授信這個問題才能解決。

　　我們現在人民幣資金成本太高，利率水平高，現在已經到這個水平上了，現在還有一個關鍵問題，利差太大，商業銀行的成本太高，我們能不能讓匯率升值超過我的年利率水平，甚至更高一點，這樣外資進來就賺不到那麼多錢了，下次就不敢進來了，這時候還是考慮用人民幣吧。所以我們根本性的問題就是讓所有進來的外商使用人民幣，而不是拿外匯到中國市場來。

　　謝謝！