祈年期貨：天氣炒作推動 豆油穩步攀高

　　【基本面信息】

　　美國方面，5月27日晚CFTC公佈最新持倉報告，截止到5月24日當周，CBOT大豆總持倉554958手，其中基金多單持倉178161手，較前一期增加10849手，基金空單持倉58010手，較前一期增加2421手，套利單持倉67303手，較前一期減少732手。這是近一段時間以來，CBOT基金多單首次增倉如此多手。顯示在近期的天氣升水炒作下，投資者對於未來年度的供應存在擔憂情緒而開始傾向於看多。

　　南美方面，據布宜諾斯艾利斯5月26日消息，本週阿根廷穀物價格幾無變動，儘管國際市場價格走高，但國內新作收割和玉米和大豆産量料豐收的預期抑制漲幅。

　　國內方面，中國國家糧油信息中心(CNGOIC)週五調降2010-11年度大豆進口量預估至5300萬噸，較上月預估值減少100萬噸。CNGOIC預計，2010-11年度(10月1日開始)大豆産量將達到1520萬噸，與4月預估持平。這是糧油信息中心今年首次調降大豆進口量預估，但預估總量仍遠高於去年同期的5030萬噸。

　　5月27日産區油廠收購大豆報價3700-3800元/噸，銷區食用大豆銷售價格4300-4500元/噸，港口大豆分銷價格成交在4050-4250元/噸。美豆7月船期進口成本在4563-4601元/噸之間，巴西7月船期大豆進口成本在4380-4418元/噸之間，阿根廷7月船期大豆進口成本在4370-4408元/噸之間。上週五國內大豆現貨報價小幅上漲20-30元/噸，但成交量偏小。近期受産區陳豆偏少、壓榨利潤小幅回升以及外盤走勢堅挺帶動，國內大豆報價穩步回升。同時市場氣氛也有一定回暖。5月27日，黑龍江大豆拋儲3.43萬噸全部成交，成交均價3777元/噸，短期內給市場造成一定壓力，但是全部成交也顯示出市場的承接力度及意願較前期有明顯好轉。不過政策壓力仍舊存在，同樣在週五，中儲糧表示將向五家壓榨企業投放212萬噸國儲大豆，價格在3300-3500元/噸，該項工作在6月底前結束，如果傳言屬實，那麼將在近期對豆類市場造成一定壓力。

　　5月27日，美國2012年1月交貨的大豆到中國港口的成本為4505元/噸，南美2012年5月交貨的大豆到中國港口的成本為4356元/噸。

　　【昨日國內外市場走勢】

　　內盤：連大豆1201合約，收盤價為4460元/噸，較上一交易日結算價+4元/噸，成交量178260手，持倉量較上一交易日+1686手。連豆粕1201合約，收盤價為3361元/噸，較上一交易日結算價+2元/噸，成交量為233230手，持倉量較上一交易日-22632手。

　　外盤：美國陣亡將士紀念日，CBOT休市一天。

　　【技術分析】

　　連豆1201維持在4450一帶震蕩收十字陽線，成交量小幅提升。豆粕1201縮量維持震蕩收上影陽線，價格在60日均線一帶有爭奪。豆油1201價格在5日均線上方持續走高，增倉2.8萬手收上影中陽線。

　　【今日操作建議】

　　近期天氣因素炒作重燃美豆市場做多人氣，預計國內豆類將繼續維持震蕩上行格局。可短線波段操作，長線多單繼續持有。具體的，連豆1201關注4420一帶的支撐；豆粕1201關注3320—3400區間；豆油1201關注10200附近的支撐，逢低做多為主，倉位30%以內。(黃一林)