化工行業：供需結構仍在持續改善

　　“十二五”期間化工行業具備眾多投資機會：從化工行業運行看，由於本輪國內外經濟復蘇過程曲折，而油價高位下的成本壓力導致化工行業下游需求受到一定程度抑制，其結果可能是二季度旺季景氣的平緩化和淡旺季週期的相對熨平；短期內，隨著旺季期終端需求的明朗化以及油價回調，産業鏈各環節可能面臨一定的去庫存壓力。但從中長期看，化工行業整體的供需結構仍在持續的改善，“十二五”期間將具備眾多的投資機會。我們重點關注的領域和公司包括：（1）化工新材料、精細及專用化學品領域的優勢企業：煙臺萬華（600309）、回天膠業（300041）、巨化股份（600160）、浙江龍盛（600352）、新安股份（600596）、聯化科技（002250）、新宙邦（300037）、海利得（002206）、天馬精化（002453）、永太科技（002326）、煙臺氨綸（002254）、元力股份（300174）、紅寶麗（002165）、德美化工（002054）等；（2）基礎化學品及農化行業中的重點企業：鹽湖股份（000792）、興發集團（600141）、華魯恒升（600426）、雲天化（600096）、湖北宜化（000422）、諾普信（002215）、揚農化工（600486）、天原集團（002386）、英力特（000635）、三友化工（600409）、吉林化纖（000420）、桐昆股份（601233）等；（3）新型煉化企業：瀋陽化工（000698）、海越股份（600387）等；（4）節能減排領域的相關企業：三維絲（300056）、三聚環保（300072）等。