強勢股補跌：憧憬底部 警惕輪動

　　申鵬

　　□本報實習記者 申鵬

　　5月30日，滬深股市弱勢震蕩，上週五強勢股補跌的態勢得以延續，而此前一直領跌的創業板則出現反彈，整體市場表現出強弱相互轉化的跡象。分析人士指出，資金拋售強勢股應屬於本輪下跌的最後一波做空力量，這些股票補跌之後，市場或能暫時得到喘息機會。同時，目前宏觀面的利空因素較多，暫時還不能認為市場已經見底，尤其需要警惕下跌中的板塊輪動。

　　強勢股“秒殺”

　　創業板反彈

　　上周，滬深股市大幅下跌，上證指數全周下跌5.20%，創年內最大周跌幅。在上周的前四個交易日，大盤深幅調整，電力、化工、養殖、抗旱概念、新三板、國際板等板塊表現相對強勢，部分個股甚至逆市上漲。而到了上週五，大盤下跌勢頭趨緩，大部分強勢股則開始大幅補跌。本週一，補跌勢頭並未停止，43隻股票跌停，嚴重挫傷了市場人氣。上述強勢板塊中，僅剩下抗旱概念板塊苦苦支撐。

　　自上週五開始的補跌潮殺傷力巨大，許多個股在沒有任何徵兆的情況下突然“跳水”，一些股票甚至連續兩日跌停，下跌幅度大、速度快，令其中的投資者損失慘重。統計顯示，僅上週五和本週一這兩個交易日，兩市中累計跌幅超過10%的股票就有185隻，其中跌幅超過15%的股票有53隻。多倫股份、力合股份、西北化工、深南電A、豐華股份、華芳紡織等11隻股票連續兩日以跌停收盤。板塊指數方面，申萬化工指數跌3.27%、公用事業跌3.36%、畜禽加工跌13.24%，新三板指數跌10.36%，外資並購指數跌2.18%，跌幅都顯著超越大盤。

　　與之形成對比的是創業板跌勢趨緩。自年初以來，該板塊就持續顯著跑輸大盤，個股下跌的慘烈程度也是其他板塊所不及。而最近幾個交易日，該板塊此前跌勢兇猛的局面有所改變，除在指數跌幅上與大盤差距縮小外，個股出現在跌幅榜前列的頻率也顯著降低。本週一，創業板指逆市上漲1.38%，成為兩市表現最好的綜合性指數。

　　分析人士指出，近期市場中個股走勢分化極為嚴重，資金選擇賣出獲利品種並買入超跌品種，導致了市場中的一些個股或板塊出現強弱互換的走勢。

　　短線殺跌動能或減弱

　　從空方能量釋放的角度看，強勢股的補跌或許意味著本輪下跌接近尾聲。統計顯示，上週一市場破位下跌以來，申萬23個一級行業指數中，有19個行業指數的跌幅超過5%，過半行業指數跌幅在8%以上。個股方面，兩市A股中有接近半數的股票跌幅超過10%；跌幅超過15%的股票有328隻，佔比約為15%。在短短6個交易日內積累了如此大的跌幅，超跌程度可見一般。

　　分析人士指出，經歷了上週五和本週一的快速補跌之後，目前市場中可以繼續大幅做空的品種已經不多，在缺乏後續做空對象、做空動能不足的情況下，市場短期內可能進入多空平衡的階段，指數或將形成橫向震蕩。

　　然而需要注意的是，儘管市場短線超跌跡象較為明顯，但仍需防範下跌過程中的輪動。對於當前的A股市場而言，宏觀經濟增速放緩、5月通脹或超預期、上市公司業績預期不佳、貨幣政策重新放鬆預期或落空等仍然是空頭的有力武器。考慮到這些利空因素，最近幾日表現相對抗跌的股票仍然存在盤整後重歸跌勢的可能性，而一旦板塊形成輪番下跌，恐對指數形成不小的殺傷力，投資者尤其需要警惕這種情況的出現。