資金“旱情”緩解市場收益率小幅下行

　　濰坊農信 李文強

　　□濰坊農信 李文強

　　5月30日（週一），市場資金面緊張程度趨緩，受此影響，債券市場收益率亦出現不同程度回落，短端相對明顯。

　　資金價格繼續回落，受低開于2.80%影響，7天回購降幅較大。不過，R007低開高走，加權平均利率尾市收于3.47%，反映出目前銀行間債券市場資金面仍然存在一定的緊張預期。

　　現券交易方面，當日各期限債券收益率出現不同程度的下行，其中短端收益率下行相對明顯；剩餘期限為0.82年的11附息國債09成交于2.975%，下行2.5BP；剩餘期限為2.78年的11附息國債07，下行1BP成交于3.26%；剩餘期限為9.81年的11附息國債08成交于3.81%，下行1BP。央票方面，剩餘期限為0.93年的11央票28成交于3.32%，下行2BP；剩餘期限為2.13年的10央票60下行2BP，成交于3.61%，但是受資金面和不太樂觀的5月份CPI影響，該票下午雙邊報價上行至3.63%-3.65%。政策性金融債方面，剩餘期限為1.3年的07進出11，收益率微幅上行1BP，成交于3.61%；剩餘期限為6.82年的11國開16，收益率下行0.5BP至4.355%。

　　信用債方面，剩餘期限為0.96年的11兵器CP01，成交于4.32%，下行3BP；剩餘期限是4.89年的11華潤MTN1成交于5.06%，下行5BP。

　　當日市場賣盤較多，主要是由於前段時間的獲利盤回吐和加息預期的影響，同時由於資金的繼續寬鬆，使得收益率繼續震蕩下行。在公開市場凈投放相對穩定的情況下，近期資金面應該處於相對寬鬆的態勢。但由於受南方持續乾旱等影響，市場普遍預期5月份CPI將走高，在此背景下，市場觀望情緒濃厚。建議交易型機構近期應謹慎操作，適當把握資金面變化帶來的套利機會，警惕加息預期帶來的收益率上行的風險。