人民幣基金主導創投市場將會進一步強化

　　由證券時報承辦的“第二屆中國創業資本論壇”近日在江蘇南京舉行，部分知名創投業內人士就“中國本外幣創投基金的合作與共贏”、“中國創投業新的機遇與挑戰”兩個話題進行了深入交流與探討。專家認為，人民幣基金主導創投市場的格局將會進一步強化。同時，當前創投市場處於新的發展期，要進一步規範創投機構行為，促進自律，推動行業健康發展。

　　募資市場不差錢

　　據深圳同創偉業副總裁張嘯透露，近期同創偉業新近成立的一隻人民幣有限合夥創投基金，規模約為25億元。同樣位於深圳的兩家創投機構達晨創投、東方富海募集成立的有限合夥制創投基金，規模均超過30億元。

　　“現在的募資市場"不差錢"，新老客戶都表現出了更為濃厚的興趣和熱情。”一家創投機構掌門人透露。雖然這些有限合夥創投基金最低投資單位高達2000萬元，但一些富裕階層的認購熱情依舊很高。

　　內資創投應多投資新經濟

　　達晨創投合夥人邵紅霞表示，內資創投基金的優點是，有更好的人脈和渠道，更為熟悉中國國情，運作方式相對靈活；外資創投基金的優點是，對行業的研究，特別是對一些新行業有更為前瞻性的研究。內外資創投基金各有特點，可以優勢互補，互利共贏。

　　賽富投資基金合夥人徐航表示，現在本土創投機構也在管理外幣基金，外資創投機構也管理人民幣基金，本外幣基金實際上已處於融合狀態。

　　“國內現在的互聯網産業，特別是像電子商務網站、團購網站等大多由外資創投機構投資，內資創投機構投資得太少，但事實上這些企業發展得特別迅速。”倪正東呼籲內資創投機構更多地投資新經濟，讓更多的新型業態産業優勢企業在國內上市。

　　國有創投有許多苦處

　　參與“中國創投業新的機遇與挑戰”話題討論的不少是國有創投機構負責人，他們共同的煩惱就是相較民營和外資創投機構而言，國有創投機制缺乏競爭力。魯信創投總經理李功臣表示，國有創投有許多苦處，在管理體制不能適合創投行業發展的情況下，國有創投多年辛辛苦苦培養出來的一大批創投人才很可能“奔私”。

　　湖南湘投高創投總經理謝暄表示，對於他而言，最大的痛苦就是國有機制的一系列弊病，激勵機制不到位使得湘投高創投在人才建設、項目投資等方面在與外資創投、民營創投競爭時處於不利位置。他同時透露，湘投高創投目前正在引入戰略股東，為進一步推進市場化運作打好基礎。

　　“我現在是痛並快樂著。”武漢科技創新投資集團總裁夏錚笑稱，武漢創新投從國有機制到引入民營資本後發生了可喜的變化，新推行的激勵機制留住了人才，不會一直“為他人做嫁衣”，而此前想投資而不能投資的情況，如今也得到了改善。

　　國內一家大型國有創投負責人表示，國有創投股權多元化之前一直有爭議，但幾個知名國有創投實現股權多元化後，不僅有效增強自身競爭力，同時也對經濟轉型發展有重要推動作用，這是非常有意義的改革。

　　行業正規軍要達共識防惡性競爭

　　“國有創投有國有創投的痛苦，民營創投也有自己的煩惱。”深圳創東方投資有限公司董事長肖水龍表示，一方面是民營創投機構管理的資金規模增加了，管理難度增加，團隊建設難度增加；另一方面是市場的壓力，各路資金進入創投市場，搶項目哄抬價格的壓力比較大，市場存在惡性競爭現象。為此肖水龍表示，為了緩解這方面的壓力，創東方儘量往前看，將把相當的精力和資本投向早期項目。

　　上海創業投資有限公司副總裁黃奕認為，要遏制惡性競爭，就要制定行業規則，希望行業的正規軍能有行業的操作通則，要讓行業達成共識，才能防止惡性競爭，加強行業的合力。

　　深圳市創業投資同業公會常務副會長兼秘書長王守仁表示，當前創投行業出現了不少惡性競爭的問題，這需要創投機構加強聯合，互利共贏，推動行業健康發展。