瑞銀承認商譽不須減值不正確 維持利豐目標9元

　　新浪財經訊 5月30日消息，瑞銀上周發表研究報告指，利豐(00494))(臨時編號02909)在新會計制度下，利豐新收購項目表現即使不達標，盈利亦將大增，並大削目標價45%至9元；利豐隨即反擊，並遂點反駁瑞銀説法；瑞銀今早再發最新報告，承認早前“收購項目商譽無須減值”之説有誤，惟予利豐的“沽售”評級及9元目標價，卻未有調整。

　　瑞銀最新報告指出，欣賞利豐就該行早前所出之報告作回應，並指在新會計制度下，按盈利表現來分期支付收購代價的協議(earn-out)，可能或不可能導致減值；而該行看法指，新制度下，有機會容許企業將有關賬項轉化為非現金盈利。該行相信，該新制度下，利豐去年所涉有關賬項約66億，為45隻恒指成份股中金額最大。

　　對於利豐澄清指，利和被收購後兩個月，為利豐帶來500萬美元的除稅前溢利，而非瑞銀早前報告所指的500萬美元虧損；瑞銀認為，利豐所作之澄清，做法正面，並料利豐日後會就收購後的狀況作更透明的披露，料能讓投資者更理解其收購之盈利。