白糖高開低走 市場靜待拋儲

　　受5月份上半月巴西食糖生産繼續滯後於去年同期以及有跡象表明需求將回暖的共同推動，週五ICE糖市原糖期貨價格衝擊了1個月來的最高點。當日1107期約糖價上漲30個點(+1.3%)，收于22.69美分/磅。

　　今日鄭糖1109合約高開低走。高開于6703，最高6741，最低6671，收于6679，較上個交易日上漲19個點(+0.29%)。白糖指數持倉量日增倉15912手，成交量為65萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格持穩，南寧中間商報價7110元/噸，報價持穩，銷量一般。週一華東銷區價格基本持穩，寧波現貨報價7350元/噸，庫存一般，成交清淡。華中銷區糖價多數持穩，武漢報價7200元/噸，到貨一般，成交平平。

　　為了保證食糖市場供應，穩定價格，國家發展改革委、商務部、財政部決定於5月31日投放第五批國家儲備糖，數量25萬噸，競賣底價為4000元/噸(倉庫提貨價)。這是國儲連續第十三次投放儲備糖，本榨季第五次投放。若算上本次拋儲，本榨季國儲已經累計拍賣103萬噸，這將有效填補國內糖市缺口。目前國內消費即將迎來夏季的消費旺季，在廠商惜售，現貨價堅挺情況下，拋儲無疑將緩解市場對缺口擔憂。同時，需要注意的是後期拋儲成交價格的多少也將對行情産生影響，若成交價格偏高，不排除糖價進一步上漲可能，建議密切關注。整體來看，由於新榨季全球食糖産量將繼續增産，連續出現供過於求，庫存也開始從低位回升；同時國內新榨季也將出現增産，國內糖市最壞的情況已經過去，後期國內糖市基本面將開始好轉，糖價將以下行為主。

　　從盤面走勢看，鄭糖今日受外盤上漲影響高開，開盤後價格繼續上探，最高至6703，隨後開始逐漸震蕩下跌，收在日內低點附近，持倉有所增加。今日白糖震蕩下跌，成交量低迷，市場靜待明日拋儲結果。總體來看，白糖走勢仍在下跌通道中，近期走勢在反彈過後出現上漲動能不足跡象。目前操作上建議等待反彈乏力後，繼續介入空頭。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟