艾薩日誌讀者答問：世茂房地産

　　問

　　世茂房地産(813)的杠桿極高，你也不推薦這種高負債的內地房地産公司。不過，現在它的股價正便宜得很，而且主要大股東都在增持，你認為現價合理嗎？謝謝。

　　答

　　它看上去不錯，每股獲利增長良好，股息也不錯，就是杠桿太高。我比較喜歡SOHO中國和瑞安房地産。所有地産股價格都有折讓，而世茂的市帳率為1.2倍，瑞安則有50%折讓。

　　有關艾薩(Isaac)

　　有關艾薩(Isaac)艾薩Isaac Sofaer為東尼Tony Measor推薦之財經專欄名家，亦為東尼于證券界多年的好友及舊同事。Isaac已擁有30多年香港及亞洲市場的投資經驗，經歷了多次牛市、熊市，累積了豐富的投資心得。Isaac過往實戰成績驕人，其環球投資組合於1991至 2000年間，增長達14倍，即每年約有26%的增長。至今，Isaac已擁有逾30年環球投資實戰經驗，特別專注研究香港中國、泰國及澳洲等市場。Isaac現于Quamnet艾薩日誌內每日撰文，發掘具升值潛力之股票，解答投資者個人問題外，亦建立了其“中國增長組合”百萬倉模擬投資組合。