旱情加重利空A股 關注三類個股機會

　　5月初，為數眾多的市場人士還都比較認同2800點左右已接近了A股的估值底部區域，因為既然把年內主要政策目標定為抗通脹為主，那麼就需要主動性的控制經濟增速，一旦抗通脹形勢有所緩解，那目前從緊的貨幣政策將在下半年得到改變，經濟增速自然會回歸應用的正常發展趨勢。按這一邏輯，一切既然都在掌握之中，其中包括股指的回落，那麼2800點歷史估值低位區域成底也就理所當然。

　　老天不給力政策推出延後

　　5月中旬起老天不給力，旱災現象日益嚴重，足以成為改變以上邏輯的重要因素。如果災情不能緩解，春節後本已緩解的食品價格如再掀起一輪上升週期，則CPI將承受的上漲壓力也可能再次增強。CPI5月的數據如繼續上行，這也將迫使央行繼續延續目前的貨幣政策，退出的時間點不得不延後，並對經濟增速造成更大的壓力。

　　連環負面因素衝擊探底必然

　　旱災造成的另一重大後果是水電資源嚴重不足。在這種連環負面因素的不斷影響之下，A股只能選擇繼續向下探尋底部。而5月下旬A股市場的表現也正是對經濟面更深層次擔憂的體現，我們必須對形勢進一步轉壞有心理預期，因為暫時看不到針對這些負面變化有任何直接有效的措施産生。也就是説面對這種大自然的變化，現在人們能做的只是承受，缺乏有效的辦法。

　　旱情加重整體利空局部産業利好

　　旱情對整個A股市場非常不利，但也對部分上市公司的股價形成正面刺激，這在上周的行情中已經有所體現。只是大家對旱情可能的持續性需做出一定的心理準備，對相關行業和公司保持足夠的關注度。可關注方向有：

　　1、受益於水利建設器材的公司，如主營供水、排水管道的青龍管業以及從事水泵業務的新界泵業、利歐股份等。要補充説明的是，如果在枯水期，對小水電站來説，可以採取利用水泵把水抽到上遊，然後再循環利用的方式來保持水利發電的連貫性，因此在旱情的影響下，市場對水泵的需求量可能會超過人們的預期。

　　2、因為旱情而加大漲價預期的農副産品，包括種子、豬肉，魚、雞肉等等。目前國內大米、鯉魚、花生等農副産品價格已經出現了明顯上漲，且仍在上漲的趨勢過程之中，對相關受益上市公司也可持續關注。如隆平高科、雛鷹農牧、新希望、大湖股份、聖農發展等公司。

　　3、由於旱情導致水電供應緊張，則對節水節電設備也帶來一定的投資機遇。類如目前在節電領域已經小有心得的東方電子以及節水概念大禹節水等也可適當關注。據《上海證券報》