UBEforex：瑞郎在避險地位上比美元更勝一籌

　　作者：Jesse Cannon

　　上周美元匯率未能持續走高，最大原因之一便是疲弱經濟數據削弱了投資者對美國經濟的信心，並進而引發市場對美聯儲維持寬鬆貨幣政策，甚至推出新一輪量化寬鬆貨幣政策的憂慮。本週五即將公佈的美國非農就業報告，將對美國經濟狀況給出明確線索。對於經濟和貨幣政策走向，美聯儲的觀點是，就業市場依然疲軟，需要寬鬆政策予以支持，並認為近期的通脹上升只是暫時現象。若本週非農就業報告以及其他經濟數據繼續支持這一立場，則意味著美聯儲緊縮政策恐遙遙無期，將利空美元匯率。Fed為提振經濟增長實行的6,000億美元定量寬鬆計劃即將結束，UBE外匯策略師DuaneWaltz表示：美國經濟可能還需要更多的刺激措施。Fed繼續維持寬鬆貨幣政策的可能性推動歐元兌美元大漲。

　　標準普爾(Standard & Poor"s)估值與風險策略研究部門副總裁Bob Keiser稱，如果Fed看起來仍將維持寬鬆立場，繼續作多美元就不太明智了。他認為定量寬鬆計劃的結束應該會推動美元上漲，但表現相當不一致的經濟數據令美元上漲的前景面臨風險。UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：儘管美元指數下跌，歐元大幅上漲，但這並不代表歐債危機的擔憂緩和了，希臘的風險仍然近在咫尺，而避險資金涌入了瑞郎。對於希臘的金融援助遭遇了阻礙，希臘的下一筆援金可能有拿不到的風險。希臘的違約風險仍是投資者關注的頭等大事，而歐盟內部似乎正為要不要將希臘債務重組而爭論，這時美元又不是那麼“靠譜”，於是尋求避險港灣的資金把目光投向了瑞郎。在避險買盤的作用下，歐元、美元對瑞郎上周都刷新歷史低點，瑞士的基本面量化也讓投資者更放心地買入瑞郎。有分析人士指出，如果歐債危機進一步惡化，那麼歐元對瑞郎有可能達到平價。

　　實際上，今年以來，瑞郎在避險地位上比美元、日元都更勝一籌，年初中東局勢動蕩時，瑞郎的表現就可圈可點，這可能與瑞士是一個中立國密切相關。但瑞郎的漲勢可能引發干預風險，瑞士央行曾表示過擔憂瑞郎走強可能導致的通縮風險，並可能對此採取行動。但市場形成趨勢後，是單獨的央行行動難以對抗的，這從過去日本央行干預日元的經驗中也可以看出，因此有分析師指出，瑞郎的漲勢銳不可當。

　　UBEforex提示今日外匯關注數據：

　　11:00 新西蘭 4月份M3貨幣供應量 前值5.6%/年

　　13:00 日本 4月份營建訂單 前值-11.0%/年

　　13:00 日本 4月份房屋開工 前值-2.4%/年

　　14:00 德國 4月份零售銷售 前值-2.1%/月，1.1%/年

　　20:30 加拿大 3月份GDP 前值-0.2%/月

　　20:30 加拿大 一季度GDP 前值0.8%/季，3.3%/年