棕櫚油接近反彈目標 關注國儲動向

　　因馬來西亞棕櫚油出口持續增長，美元指數衝高回落，大連棕櫚油延續反彈走勢，主力1201合約周收盤9290元，較上週末上漲106元，減倉14848手。

　　現貨方面，國內食用油市場穩中有漲，震蕩運行，需求也有所增加，整體看觀望氣氛濃厚，由於加工企業處於虧損狀態，挺價心理較強。5月27日，天津港24度精煉棕櫚油集中報價9300元/噸，周比上漲200元/噸，總庫存9萬噸(所有種類)；日照港9150~9200元/噸，周比上漲100~150元/噸，港口總庫存3萬噸左右(所有種類)；張家港9200元/噸，周比上漲100元/噸，當地及周邊地區總庫存15萬噸左右(所有種類)；寧波港在9350元/噸左右(二次精煉24度)，周比上漲50元/噸；廣州港9100 ~9150元/噸，周比上漲100~150元/噸，港口庫存總量20萬噸左右。自馬來西亞進口的6月船期24度棕櫚油到岸價格10157元/噸，下降15元。

　　消息面，(1)我國4月份進口棕櫚油453,089噸，同比下滑14.8%，進口均價為1152.87美元/噸；1-4月共計進口棕櫚油1,529,516噸，同比減少24.33%。(2)糧油信息中心預測，中國今年油菜籽産量將同比下降2.2%至1280萬噸。預測2011年油菜籽種植面積料同比減少2%至720萬公頃。(3)5月24日國家臨時存儲食用油競價銷售交易會，計劃銷售菜籽油100749噸，實際成交90138噸，成交率89.47%，成交均價9370元/噸。(4)印尼官員表示，印尼政府將維持毛棕櫚油出口關稅不變，仍為17.5%。他説，毛棕櫚油基礎出口價格定為每噸1146.82美元。(5)船運調查機構ITS預期，馬來西亞5月1-25日期間棕櫚油出口較上個月同期增加23%，至107萬噸；另外一家船運調查機構SGS預計，該數據為110萬噸。此前交易商和船運商預期該數據在106-107萬噸之間。(6)據市場消息稱，國儲將投放212萬噸大豆，其中關內3300元/噸，關外3500元/噸； 豆油10萬噸，價格8900元/噸，菜油6萬噸，價格8900元/噸，投放工作將在6月底前結束。其中臨儲大豆主要投放給中糧45萬噸，中紡11萬噸，益海130萬噸，九三12萬噸，匯福13萬噸，臨儲豆油主要投放給九三2萬噸，中糧8萬，臨儲菜油為中糧6萬噸。大豆具體出庫點數量：內蒙古199183噸，遼寧96830噸，吉林42180噸。黑龍江1369067噸，山東328982噸，陜西88759噸。

　　操作建議：

　　在美元指數衝高回落，CBOT豆類反彈以及棕櫚油出口增長等利多共振下，大連棕櫚油近期繼續反彈。期價正逐步逼近9300-9320的強壓力區間。目前現貨市場局部有成交放大跡象，國內長江中下游旱情再度引發了通脹水平上升的憂慮，對棕櫚油後市還有一定的提振作用。但市場傳言國儲將在6月份大量定向投放大豆、豆油和菜籽油，將對目前的反彈形成較大壓力。

　　外部市場來看，原油走勢仍舊沒能擺脫下降整理形態，美國大豆播種進度遲緩，但市場亦擔心玉米麵積轉移到大豆上來，將掣肘CBOT豆類，美豆1400-1420美分壓力區間難以有效突破，同時BMD毛棕櫚油期貨3440一線的4月份高點阻力較大，不排除衝高回落的可能。

　　總之，目前大連棕櫚油短期反彈已經接近目標位置，如果國儲定向投放大豆、植物油的消息得以落實，期價面臨回調的可能。預計大連棕櫚油遇阻回落的概率加大，9000-9320仍是近期主要波動區間，建議多單謹慎操作，逢高短空為主。