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發佈時間:2011年05月30日 08:44 | 進入復興論壇 | 來源:人民網-人民日報
午言
■過猶不及,外匯儲備勁增,給我國經濟運行造成了一些壓力,在運營和管理方面帶來了新課題
最新數據顯示,截至3月末,我國外匯儲備餘額已超過3萬億美元。外匯儲備從2006年10月首次突破1萬億美元,到2009年6月突破2萬億美元,這一進程用了近3年。而從2萬億美元增至3萬億美元,只用了不到兩年時間,外匯儲備的增長呈現明顯的“加速度”。
外匯儲備的勁增,從一個側面折射出我國經濟的良好發展勢頭。經受住國際金融危機的衝擊,中國經濟率先回升向好,在經濟平穩較快發展的背景下,我國的貿易順差及外商直接投資也相應增長。這是外匯儲備增長的重要原因。當然,也不排除境外資本包括“熱錢”的流入,在一定程度上起了助推作用。
外匯儲備是一個國家經濟實力的體現,充足的外匯儲備“家底”,可以作為進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。當國際收支出現逆差,動用外匯儲備可以促進國際收支平衡;當國內宏觀經濟不平衡,可以動用外匯組織進口,從而調節總供給與總需求的關係;當匯率出現波動,可以動用外匯儲備干預匯率,使之趨於穩定。因此,外匯儲備的大幅增長,其積極意義顯而易見。
然而,凡事過猶不及。如果外匯儲備過多,也會帶來“煩惱”。目前,我國的外匯儲備世界排名第一,而且比排名第二的日本多2倍。這麼多的外匯儲備,是否已經超出合理水平暫且不論,但從實際情況看,鉅額外匯儲備確實給我國經濟運行造成了一些壓力。比如,人民幣的外匯佔款問題,3萬億美元的外匯儲備,相應就有近20萬億元人民幣的外匯佔款,這不可避免壓縮了貨幣政策的調控空間,對國內的通脹造成壓力。再如,外匯儲備的增長,也帶來人民幣升值壓力,增加了發生國際貿易摩擦的可能性。此外,鉅額外匯儲備的收益性和安全性,也是全社會頗為關注的問題。
就長遠而言,目前外匯儲備的高速增長只是一個階段性現象,隨著我國貿易結構的進一步均衡,以及全球經濟環境逐步回歸常態,未來外匯儲備的增長將逐步趨於平穩。然而,大規模的外匯儲備,已在運營和管理等方面帶來了新課題。如何拓寬外匯儲備的投資渠道,進行更科學的資産組合配置,提高我國外匯儲備的安全性和收益性;如何加強外匯儲備總量和流量變動的監測,化解國際流動資本進出的不利影響等,都需要加以重視。
大規模的外匯儲備,也對管理體制的完善提出了要求。進一步放寬對企業和普通百姓在外匯資金使用方面的限制,提高其持有外匯意願,在更大程度上實現“藏匯於民”,可以緩解政府承擔的外匯儲備管理壓力。而從長期來看,外匯儲備服務於增強人民幣在國際儲備貨幣體系中的地位,促進人民幣的國際化,則是更具有戰略意義的方向。SourcePh">