前五月偏股基金平均虧損超11% 去年股基業績前十均換臉

　　■本報記者 馬薪婷

　　今天，離2011年5月份結束還有最後一個交易日。即將到了各路基金“拼”排名的時候。與此同時，基金業績“年年拼”，十佳面孔也“年年換”。

　　而去年業績“前十”偏股基金，在過去的5個月裏，只有王亞偉掌管的“哼哈二將”——華夏策略與華夏大盤精選尚在“前十”陣營，其餘8隻基金全部下崗。而普通股票型基金前十均“換臉”。

　　截至5月27日，《證券日報》基金週刊根據wind數據顯示，截至5月27日（28日、29日為非交易日），今年前5個月，235隻普通股票型基金和125隻偏股混合型基金，共360隻基金中，只有普通股票型基金中的鵬華價值優勢和長城品牌優選2隻基金為正收益，換句話説，99.4%主做股票型的基金今年以來出現虧損，且《證券日報》基金週刊統計顯示，無論是偏股混合型還是普通股票型基金，其今年以來平均損失率均超過11%。

　　德聖基金研究中心江賽春(微博專欄)表示，這是因為去年股市風格分化巨大，不同風格類型的基金業績表現也分化嚴重，選股能力突出、操作靈活的中小盤風格基金錶現異常突出。而今年高成長性中小盤股優勢不再，藍籌股迎來了難的的估值修復性行情。具體在行業上，金融、地産、金屬等強週期性行業表現強勢，而食品、醫藥、農林、信息等行業逆勢下跌，板塊分化顯著。市場風格發生輪轉，2011年以來基金階段業績也發生巨大變化，前期表現出色高成長性中小盤風格基金多數遭受重創,而堅守週期性藍籌股的基金則表現優異。

　　股基首尾相差27.36%

　　光大保德信中小盤墊底依舊

　　《證券日報》基金週刊根據wind數據顯示，截至5月27日（28日、29日為非交易日），今年前5個月，235隻普通股票型基金和125隻偏股混合型基金，共360隻基金中，只有普通股票型基金中的鵬華價值優勢和長城品牌優選2隻基金為正收益，且二者的收益率分別為3.72%、3.09%。也就是説，今年前五月99%的主做股票的基金不僅沒有實現收益，而且還不同程度的虧損。

　　235隻普通股票型基金中，截至5月27日，平均收益率為-11.56%。業績表現最好的鵬華價值優勢與業績表現最差的光大保德信中小盤相差27.36%，值得注意的是，光大保德信中小盤在今年一季度也是同類基金的倒數第一名。而125隻偏股混合型基金中，平均收益率為-11.1%，業績表現最好的華夏策略精選，與業績表現最差的華富競爭力優選，相差了18.51%。

　　普通股票型基金中，截至5月27日，今年以來排名前十的基金除了第一名鵬華價值優勢、第二名長城品牌優選外，第三名至第十名依次是南方隆元産業主題、博時主題行業、東方策略成長、博時特許價值、工銀瑞信紅利、南方成份精選、華夏收入、光大保德信核心。其中，博時基金公司和南方基金公司各佔兩席。

　　偏股混合型基金中，截至5月27日，今年以來排名前十的基金中，毫無疑問的，王亞偉掌管的“哼哈二將”——華夏策略精選、華夏大盤精選均榜上有名。前十基金依次為，華夏策略精選、富國天瑞強勢精選、上投摩根中國優勢、華夏大盤精選、國投瑞銀穩健增長、華安動態靈活配置、國泰金馬穩健回報、新華泛資源優勢、諾安靈活配置、東方精選。

　　德聖：業績提升

　　非前瞻性主動調整

　　相比去年年底，除了“哼哈二將”外，其餘前十偏股型基金均“換臉”。而普通股票型基金，截至5月27日，今年以來相比去年年底均“換臉”。

　　那麼，今年表現出色的基金是源於其前瞻性、主動的配置結構的轉變，還是源於市場風格轉變為其長期堅守的投資風格所帶來的被動業績提升？德聖基金研究中心則認為，目前市場上有一部分基金長期堅守對金融、地産、採掘等強週期性行業的較高配置，而且季度間各行業配置變化較少。在持股風格上，也基本以一二線藍籌股為主，較少參與中小盤成長股的投資。因此，基金業績的提升可以稱之為市場對其長期堅守的投資風格的“褒獎”，但不能説是源於基金經理前瞻性主動的調整，其業績的提升更大成分上源於市場的變化，而並非基金經理自身投資能力的體現。事實上，包括鵬華價值、長城品牌、上投優勢、博時主題等在內的基金長期偏于週期性藍籌風格。