機構分歧定向增發 堅決撤離“地雷”公司

　　特約撰稿人 楊汀

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　　2011-5-30

　　在A股市場從3000點傾瀉而下，跌破2800點的過程中，“賣出”成為機構操作的主基調。

　　5月份以來，浙富股份（002266）、中糧屯河（600737）先後公佈定向增發方案，公佈當日就有機構參與交易，但賣出力量佔上風。吉峰農機（300022）和譽衡藥業（002437）兩公司基本面發生變化後，機構更是義無反顧地撤離。

　　分歧定向增發

　　在弱市中，定向增發一般被二級市場投資者認為是利空。5月兩隻股票公佈增發方案後下跌，而機構則以賣出為主。

　　浙富股份5月10日公佈融資方案，要定向增發募資8.9億元進軍核電設備製造業。對於浙富股份的投資者來説，是利好還是利空？

　　券商的看法並不一致。安信證券給出“買入-A”的評級，並給出50.8元目標價；國金證券也給出“買入”評級。大同證券相對謹慎，評級為“謹慎推薦”；中郵證券則並不看好該股，認為新項目是“鏡花水月”，短期內很難對公司業績形成貢獻。

　　當天該股高開低走，買入前五名中，除一名是營業部席位外，其餘全部是機構席位，合計買入9656萬元。賣出方向有三家機構，合計賣出7852萬元。可見推出增發方案後，機構對其前景的判斷不同，因此在操作上也有所分歧。

　　中糧屯河5月20日公佈定向增發方案。該股開盤低開9.7%。當天交易席位中，買賣雙向各有三家機構，賣出方力量佔上風，這是當天跌7%的主要原因，如果沒有買入方向的三家機構，股價可能就趴在跌停板上。

　　按照當天成交均價推算，排位第一的機構賣出了688萬股，一季度末股東中，能賣出如此數量的股東，主要包括兩家社保基金110組合和604組合，以及兩隻公募基金——諾安平衡和國投瑞銀景氣行業，賣方很有可能是其中之一。

　　撤離“地雷”公司

　　吉峰農機高管涉嫌犯罪被捕；上市不到一年譽衡藥業被管理層責令整改，在兩隻股票下跌過程中，都有機構賣出。

　　吉峰農機上市後曾經在一個月內股價翻番。浮華散去之後，如今股價已創出新低。5月13日，公司一則公告拉響了股價下跌的導火索。

　　當日，吉峰農機下屬吉林省吉峰金橋農機公司董事長兼總經理、法定代表人劉波因涉嫌對單位行賄被捕；下屬重慶吉峰農機董事賴寒因涉嫌單位行賄罪被捕。

　　5月16日，股價下跌6.87%；17日繼續下跌9.74%，全天在跌停板附近掙扎。買入方向兩家機構合計買入3892萬元，賣出方向三家合計賣出9629萬元，比買入額多1.5倍，其中賣出第一名機構賣出8224萬元，估算為338萬股。一季度末持股接近這個數值並在機構席位減持的股東只有第一大流通股東昆吾九鼎投資管理公司，持股368萬股。這家機構是吉峰農機上市前入股的投資公司，這些股票是其所能賣出股票的全部。

　　5月19日，黑龍江證監局對譽衡藥業下發《行政監管措施決定書》：認為公司年報披露不全，內控制度不健全，責令整改。當天股價下跌8.77%，創出上市以來新低，賣出方向有兩家機構，最大的賣出2320萬元，估算為98萬股。對比一季報流通股東，兩隻基金——招商優質成長和華安中小盤，以及兩隻保險産品，持股數量都在100萬股以上，賣出的可能性很大。