發揮選股能力優勢，分享新興行業成長

　　——鵬華新興産業股票型基金投資價值分析

　　國金證券基金研究中心 張劍輝 王聃聃

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　　2011-5-30

　　鵬華新興産業投資股票型證券投資基金（簡稱“鵬華産業”）以戰略性新興産業為投資方向，通過基本面研究及自下而上的選股，挖掘優質新興産業公司的投資機會。其投資方向契合了“十二五”規劃確定戰略性新興産業培育成為國民經濟的先導産業和支柱産業的大方針。此外，無論基金管理人綜合實力、投研機制還是基金經理管理能力，均具備相對優勢。

　　契合經濟發展熱點：鵬華新興産業從基金産品設計角度來看，主要專注于新興産業的相關上市公司，通過自上而下及自下而上相結合篩選優質新興産業公司。在“十二五”規劃明確規定把戰略性新興産業培育成為國民經濟的先導産業和支柱産業的背景下，可以説，戰略性新興産業是我國未來十年乃至更長時期重要的經濟發展源泉。因此，從大的投資方向上，鵬華新興産業基金在産品設計上抓住了中國經濟未來發展的關鍵引擎。

　　基金經理選股能力較強：戰略性新興産業今後的投資機會，會逐漸從過去政策刺激下的子板塊輪動，過渡到基本面確實具有成長的個股行情，從而管理人的能力對於基金業績更加重要。鵬華新興産業基金是由陳鵬先生擔任基金經理，陳鵬先生在投資理念上，強調公司的基本面，同時其擅長上市公司基本面的研究和“自下而上”的選股。陳鵬先生曾擔任鵬華行業成長基金經理，在其任職期間，鵬華成長凈值增長10.59%，而同期同業的凈值平均下跌13.28%，業績遠超同業平均水平，排在全部114隻混合型基金的第11位。同時，統計期內，基金持股大多數均取得超上證指數同期漲幅的超額收益，凸顯其超強的選股能力。

　　投研機制利於業績提升：鵬華基金投研機制強調溝通合作，同時給予基金經理充分的個性發揮。這種相對寬鬆的機制有利於投研人員的穩定，而各方面的培養及涉獵，增加了研究的廣度和深度。良好的機制，給予投研人員很好的成長空間和激勵，其結果必然是整體業績的提升。從歷史業績來看，鵬華基金公司旗下産品業績良好，具備較好的持續性。

　　投資建議：鵬華産業基金重點挖掘未來推動經濟發展的新興産業並從中精選優質個股，基金經理選股能力突出。作為一隻積極投資的股票型基金，屬於高風險高收益的基金品種，適合風險承受能力較強、希望獲取長期較高收益的投資者。