方正證券下週一上會 4參股公司或受益

　　每經記者 王硯丹 　2011年券商股首單IPO會花落誰家？此問題的答案在5月26日漸露端倪。

　　5月26日，證監會在網站上公佈了方正證券首發招股意向書申報稿，並將於5月30日(下週一)對其IPO申請進行審核。如果成功過會並上市，方正證券將成為A股市場第17家上市券商。擬發行15億股

　　方正證券前身為浙江證券，成立於1994年。2002年8月，方正集團收購浙江證券並更名。其後，通過對泰陽證券(前身為湖南證券)的吸收合併等一系列資本運作，方正證券規模擴大，並在2010年9月完成股改，為上市鋪平了道路。

　　2008年~2010年，方正證券實現凈利潤8.6億元、13.85億元和12.48億元；三年凈資産分別是59.61億元、73.55億元和86.364億元。公司表示，2009年公司凈資産規模位列行業第16位，凈利潤名列行業第16位。

　　2010年至今，方正證券先後獲得直投業務、中間介紹業務、融資融券、代辦系統主辦券商業務等資格。此次IPO，方正證券擬發行不超過15億股，募集資金主要用於增加證券營業網點；調整自營規模及適當擴大客戶資産管理業務；加強研發中心基礎數據庫和金融工程平臺建設；開展融資融券及其他創新業務；加強信息系統建設，提升後臺的服務能力以及補充子公司資本金等。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，方正證券此次IPO由平安證券和中信證券聯席承銷，而聘請的財務顧問機構為瑞信方正——後者正是方正證券2008年與瑞士信貸合資設立的投行業務專業化平臺，其中方正證券出資5.34億元，佔股權比例的66.7%。2009年~2010年，瑞信方正的投行業務收入分別為1.13億元和3.10億元。

　　事實上，券商上市由投行子公司參與其中，方正證券並非首例。去年11月上市的山西證券(002500，收盤價9.03元)就是中信證券與山西證券的子公司中德證券聯席承銷。4參股上市公司或受益

　　不過，由於近期A股市場不給力，券商板塊跌幅巨大。對於方正證券的發行，市場人士怎樣看待呢？

　　西南證券行業分析師王大力認為，在目前的市場環境中，方正證券能以20倍市盈率發行就比較合理了，因為如海通證券市盈率僅有16倍左右，中信證券市盈率也不過23倍。

　　2010年，方正證券每股收益為0.27元。如果以20倍市盈率發行，那麼其發行價只有5.4元/股，甚至低於山西證券去年7.8元/股發行價。不過因其發行數量較大，方正證券仍有可能募集超過75億元資金。

　　值得注意的是，從A股歷史來看，方正證券一旦上市，一些參股的上市公司也將獲益。目前持有方正證券的上市公司是哈投股份(600864，收盤價9.07元)，持股數高達2.96億股。此外，現代投資 (000900，收盤價17.24元)、正虹科技(000702，收盤價7.43元)和華銀電力(600744，收盤價4.80元)也分別持有方正證券1001.28萬股、890.03萬股和142.07萬股。