讓財富增長擺脫週期困擾

　　北京恒天財富 侯仁鳳

　　□北京恒天財富 侯仁鳳

　　中國個人可投資資産一面以19%左右的速度增長，一面又面臨著種種不確定性，究竟通過哪些投資品種才能實現財富穿越週期的夢想。本文就將主要的投資品種進行比較，以幫助投資者進行判斷。

　　銀行理財産品

　　銀行理財産品以其風險低、收益相對存款高的特性逐漸成為人們熱衷的投資渠道之一。據WIND統計，僅2010年就發行了11777隻，比2009年增長了149.77%。截至2011年5月26日，已發行7800隻銀行理財産品；平均收益率為2.9%；期限最短為3天，最長為1年。

　　銀行理財作為起點5萬元人民幣或者等額外幣的投資品種，在目前實際利率為負的情況下，是替代短期存款的較好品種。但銀行理財産品不等同於存款，有三方面需要注意：首先，收益不確定。即預期收益不等於實際收益，投資者要注意最終的投資標的。目前銀行理財産品已經成為覆蓋股票、基金、海外投資和債券等多個投資標的，投資者一定要看準最終的投資標的。其次，不是能隨時支取。對於存款，儲戶可隨時支取，定期轉活期，儲戶也只是損失部分利息收益，而很多銀行理財産品並不是每日開放贖回業務，對於急需用錢的投資者來説，即使本人願意承受收益的損失，也不一定能提前終止合同，投資前一定要對此有所計劃。最後，到期日和到賬日不同。由於銀行一般有個結算的過程，銀行理財産品的到期日和到賬日都有一定時間差，少則2日，多則7日，這些都將在購買時在合同中標明。

　　陽光私募

　　陽光私募以其投資收益高、進入門檻高的特點逐漸成為高凈值人群的投資熱點。靈活的倉位，對基金經理的激勵是其天生的制度優勢。自2003年第一陽光私募-雲國投中國龍成立以來，陽光私募經歷股市的多次洗禮，最終在2008年以遠遠跑贏公募基金的表現，贏得了高凈值人士的認可。目前，發行總規模超千億元，存續期內的産品達到1071隻。其中，滿一年的産品597隻，滿兩年238隻，滿三年133隻，以幾乎每年翻倍的速度迅速成長。

　　股市作為自2008年金融危機以來，唯一一個沒有回到歷史高點的投資標的。距離2007高點，腰斬的價格使得其價值低窪地的光環格外耀眼。作為投資二級市場最耀眼的明星，陽光私募今年的確吸引了很多投資者的注意。但陽光私募在迅速崛起的同時，也經歷著證券賬戶暫停，現存私募存在業績分化大，持續性差等問題。投資者很難根據基金公司的歷史業績來判斷。而陽光私募的風格漂移，基金經理的選股擇時能力又讓普通投資者難以把握。