滬銅獨立反彈 內盤強于外盤

　　【行情評述】今日滬銅合約1108開盤68000元/噸，收于68660，收盤價較前一個交易日上漲820元，漲幅1.21%，持倉量172120手，成交量189456手。

　　【基本面】

　　宏觀經濟數據方面：26日，美國勞工部報告，經季節性因素調整後，美國5月21日當周初請失業金人數增加1萬人至42.4萬人，經濟學家預期為減少0.4萬人，銅價因美國就業數據差于預期而下挫。美國商務報告，美國第一季度國內生産總值(GDP)年率增長1.8%，此前2010第四季度增長3.1%。

　　産業方面：智利國有礦業巨頭Codelco表示，繼協議工人25日舉行抗議活動後，特尼恩特(ElTeniente)銅礦26日上午恢復正常。倫敦金屬交易所(LME)銅庫存下降1,150噸至468,225噸。儘管庫存減少，但較去年12月初的水平相比，仍高出逾30%，有關中國實貨交易商買興減少的擔憂不脛而走。

　　現貨方面：昨日國內電解銅現貨價格普遍上漲，下游謹慎接貨。上海市場電解銅現貨成交價68,950-69,050元/噸，漲700元，現貨升水400-520元/噸，貿易商持貨惜售，成交較昨日有所好轉。國內電解銅現貨市場，廣東地區電解銅現貨68,800-69,000元/噸，下游接貨謹慎，貿易商出貨情緒一般，現貨成交較差，河南地區電解銅現貨68,900-69,100元/噸，下游接貨意識有所回升，現貨成交一般。

　　宏觀經濟方面美國製造業數據表現不佳，産業方面罷工結束，短期人為罷工活動平息，庫存仍較高，，現貨升水且交易情況不容樂觀，宏觀面和産業方面表現不佳使銅在反彈過程中充滿了風險。

　　【操作建議】 雖然外盤小幅收低，國際經濟表現不佳，但是銅內盤還是延續較為強勁的反彈趨勢，在30日與60日均線間上行表現較為強勁，不過因為基本面和宏觀環境，有下跌的風險，前期盈利老多單謹慎持有，空單離場觀望。

　　北方期貨分析師：楊金鍵