多國家亮“紅燈” 歐債危機進入“風險臨界點”

　　自2009年底以來，歐債危機就像一個反復發作的病人，折騰得整個世界都不得安寧。

　　在葡萄牙向歐盟求援、標普分別下調對比利時、意大利的主權信用評級之後，當地時間24日，穆迪又威脅調降英國14家銀行評級，引發市場恐慌。與此同時，據希臘當地媒體報道，希臘可能在7月破産，歐債危機可能迎來“風險臨界點”。

　　讓歐洲雪上加霜的是，IMF(國際貨幣基金組織)前總裁卡恩涉嫌性醜聞下臺。卡恩此前被視為積極支持解決歐債問題的鐵腕人物，卡恩的下臺，無疑給歐債問題的解決蒙上了一層陰影。

　　不過，包括中國在內的亞洲和其他地區的投資者都表示對購買歐洲援助債券興趣強烈，這對風雨飄搖中的歐債危機無疑是一劑強心針。

　　歐元區多個國家亮“紅燈”

　　歐債危機的爆發點是希臘和愛爾蘭，不過，由於這兩個經濟體規模較小，使得危機造成的影響有限。隨著歐盟及IMF對這兩個國家展開援助，市場一度認為歐債危機將有驚無險地度過。然而，葡萄牙債務問題的爆發，再次讓歐債問題成為世人關注的焦點。歐盟不得不準備更多的資金來應對葡萄牙可能出現的危局。據悉，歐洲金融穩定機構近期批准了780億歐元的葡萄牙援助計劃。

　　不過，對歐盟和IMF來説，麻煩遠不止這些。

　　5月21日，標普發佈聲明稱，由於意大利經濟增長面臨的下行風險增加，因此將意大利的主權信用評級展望從穩定調整為負面。這意味著歐元區的第三大經濟體 意大利在未來兩年內評級被下調的可能性為三分之一。此外，意大利經濟增長前景黯淡，該國在2011至2014年間年均GDP增速可能低於此前預期的1.3%。標普警告稱，一旦上述風險因素實質化，意大利政府債務將上升到相當高的水平，並導致主權評級遭降。

　　據希臘報紙5月22日報道，希臘銀行系統的現有資金預計只能維持到7月18日，如希臘不能在此之前得到來自歐盟、IMF和歐洲央行的流動性援助，屆時該國將無力償還債務、面臨違約風險。5月24日，評級機構的行動進一步“加碼”，惠譽宣佈將比利時的主權債信評級展望下調至負面。

　　歐元區第四大經濟體西班牙也未能脫險。近期以來，西班牙10年期債券收益率持續飆升，本週一上升至257個基點。這是2008年9月金融危機爆發以來西班牙國債收益率達到的最高水平。而在4月初，西班牙10年期國債收益率還只有170個基點。由於西班牙一直被視為歐洲債務危機擴散的“風險臨界點”。因此，西班牙10年期國債收益率的飆升，讓市場的擔憂情緒進一步提升。

　　財經評論員葉檀指出，意大利、西班牙的經濟體量要遠遠大於此前的希臘、愛爾蘭，如果意大利、西班牙的情況嚴重到需要援助的地步，其風險將延伸至整個歐元區，乃至更廣泛的全球經濟。

　　英國銀行信用風險加劇

　　在歐元區多個國家主權信用亮出紅燈的同時，身處歐元區外圍的英國也未能倖免。

　　穆迪5月24日稱，鋻於英國政府將退出對一些銀行的救助，穆迪有可能會下調對14家英國銀行的評級，其中包括英國萊斯銀行、蘇格蘭皇家銀行等。穆迪在一份聲明中説，將重新評估上述銀行的系統支持水平，以對其評級進行調整。穆迪同時表示將巴克萊銀行的信用評級前景下調為“負面”，維持對匯豐銀行信用評級前景的“負面”評定。

　　此前的4月份，穆迪就曾表示，將重新評估英國19家金融機構的評級，如今，穆迪正式將部分銀行納入調降評級的審核名單之中，無疑會引起市場擔憂英國和歐洲銀行抵抗另一波金融危機的能力。

　　在金融危機的衝擊下，大部分英國銀行遭受重創，資産大幅減低。北岩銀行被國有化，蘇格蘭皇家銀行和英國萊斯銀行集團也被迫接受英國政府的緊急救助。

　　在銀行業遭遇信用風險的同時，英國的實體經濟復蘇也面臨嚴峻考驗。幾乎所有的權威機構都下調了英國經濟的未來增長預測。日前，英格蘭銀行再次將增長預期由2.6%修正為1.7%;英國工業聯合會發佈的最新報告表示，今年國內生産總值增長只有1.7%，較2月份的預測值低0.1個百分點;歐盟委員會日前也下調了英國2011年的經濟增長預期，將英國經濟的增長預估從2%下調至1.7%。

　　中國助力歐元有望渡過難關

　　歐債危機遭遇四面楚歌，也使得歐元兌美元匯率一路下滑，歐元再次面臨巨大的考驗。卡恩因性醜聞事件而下臺，又為解決歐債危機增加了不少變數。葉檀表示，卡恩一直力挺歐元，公開抨擊歐洲各國斤斤計較，不顧大局。在其積極推動下，IMF對希臘、愛爾蘭和葡萄牙施以援手。卡恩不是歐元惟一的施救者，卻絕對是歐債危機中的關鍵人物。卡恩下臺後，IMF對歐債危機的態度就變得曖昧起來。

　　不過，來自包括中國在內的投資者對歐元的支持，或許在歐元走出困境方面能助一臂之力。

　　歐洲金融穩定機構執行長雷格林(KlausRegling)日前透露，中國對為救助葡萄牙而發行的債券標售“很有興趣”，中國和其他亞洲投資者可能將購買“相當大的比例”。據悉，歐洲金融穩定機構將在6月中旬為近期批准的780億歐元葡萄牙援助計劃進行首次融資，將標售30億-50億歐元的該基金10年期債券。雷格林指出，亞洲和其他地區投資者的強烈興趣，表明他們對歐元依然有信心。

　　其實，購買葡萄牙國債不是中國第一次出手援助歐元。為了分散化投資，避免將雞蛋都裝在美元這個籃子裏，國內經濟學家一直呼籲中國購買更多的歐債。早在今年1月份，中國就參與了為愛爾蘭救助計劃融資的債券標售，並購買了西班牙國債。在4月份西班牙首相薩帕特羅訪華期間，國務院總理溫家寶表示，中國政府願意繼續購買西班牙國債。

　　對於歐債危機的最終走向，葉檀表示，目前只有3個辦法渡過歐債難關。一是説服IMF繼續支持歐洲，二是德國等國願意提供更多的援助資金，三是歐洲央行實行量化寬鬆貨幣政策，以通脹的方式緩解危機。