廣發期貨：天氣炒作繼續 豆類繼續上揚

　　週四，豆類市場高開高走。大豆1201合約最高4465、最低4445、收盤4462，上漲26元/噸，漲幅0.59%；豆粕1201合約最高3367、最低3341、收盤3362，上漲27元/噸，漲幅0.81%；豆油1201合約最高10296、最低10234、收盤10296,上漲118元/噸，漲幅1.16%。

　　受周邊市場小麥、玉米上漲支撐，週四CBOT大豆期貨市場收高。7月大豆開盤1385.5美分，高點1398美分，低點1383美分，收盤1384.75美分，上漲7.75美分；11月大豆收盤1372.5美分，上漲11.5美分。

　　天氣擔憂繼續提供農産品期貨支撐，小麥強勢衝高，MGE小麥期價飆升至近3年來的高點，周邊小麥、玉米盤面上漲推動大豆期價走高。不過，出口需求放緩及普查局4月壓榨報告數據令人失望將大豆期價限制在近期交投區間內。

　　報告顯示，4月份美豆壓榨量降至1.28億蒲式耳，低於此前市場預期及上月報告的1.403億蒲式耳。截止5月19日，當周美國大豆凈出口銷售量為16.32萬噸，接近此前市場預測的12.5萬-40萬噸區間底部。

　　觀點建議：市場的關注點集中于天氣狀況，由於玉米大豆種植延遲，存在一定天氣升水，但後期也存在玉米轉種大豆的可能，將可能對期價有所抑制。技術上，美豆11月強阻力在1400美分，但期價仍在2010年11月17日至2011年3月15日形成的上升支撐線上運行，第一支撐在1300美分。

　　國內市場上，由於大豆市場的庫存壓力仍在，將抑制期價高度，但美豆對天氣的炒作促使期價上揚。今日預計豆粕可能試探至4500元/噸，建議低位多單可以持有但切勿追高。

　　國內進口大豆港口庫存仍處於高位，油廠脹庫仍舊明顯，豆粕上漲受到抑制，但隨著庫存的逐步消化和下游需求的逐步好轉，豆粕價格將震蕩偏強。今日預計豆粕1201可能試探3380-3390元/噸，建議低位多單可以持有但切勿追高。

　　隨著國儲拋售的陸續進行，且菜籽托市收購價格支撐菜籽油底部，將有利於植物油反彈，植物油將以震蕩偏強為主。今日預計豆油可能試探至10400元/噸，建議低位多單可以持有但切勿最高。