震蕩市保本基金王者歸來 南方保本今起發售

　　國內基金業保本王牌——南方基金旗下第三隻保本基金南方保本混合基金今起開始在農行、工行、建行、招行、交行等各大銀行和各大券商網點發行，募集規模上限為50億元。業內人士預測，鋻於南方基金豐富的保本基金管理經驗以及旗下兩隻保本基金優秀的歷史業績表現，其有望刷新今年以來保本基金的最大IPO規模——41億元，再掀保本基金銷售的高潮。

　　在股市震蕩勢頭不改的環境下，保住本金的基礎上賺錢顯得尤為應景，保本基金無疑是當前投資人的不二選擇。天相投顧近期發佈的研究報告中比較了各年度保本基金整體收益與同期市場或其他類型基金錶現，發現保本基金在震蕩或弱市環境下表現出明顯的低風險特徵，而牛市來臨時收益也較為可觀。在2005年上證指數下跌8.33%的環境下，保本基金整體凈值增長9.27%，其中業績最好的南方避險凈值增長率達到12.48%。另一方面，在市場上揚時，保本基金在積累了一定的防守墊基礎上，股票投資不斷加碼獲取收益。2006、2007和2009年牛市行情下，保本基金整體取得64.34%、64.95%和13.90%的可觀收益。

　　天相投顧報告同時顯示，目前我國保本基金均在保本期內取得正收益，大部分保本基金在保本期內的年化收益率戰勝了通貨膨脹率，實現了資産的保值增值。以國內最早成立南方避險基金為例，該基金設立於2003年6月，至今已完成多批資金的保本運作。而從其兩個完整保本週期的收益來看，期間份額凈值增長率分別達到45.31%和94.89%，分別超越業績比較基準達38%和60.67%。

　　銀河證券基金研究中心王群航表示，此次南方保本混合基金以“三年期銀行存款稅後收益率＋0.5%”作為業績比較基準，而今年市場上已經發行的保本基金，大多數以“三年期銀行存款稅後收益”作為業績比較基準，相比之下，南方保本在市場流行的絕對收益基準指標的基礎上，額外增加了“0.5%”，屬於當前市場上對絕對收益要求最高的保本基金。“高起點”業績比較基準可以看做是南方基金自我加壓的一種表現，也是南方基對該基金未來業績充滿信心的最好展現。

　　德勝基金研究中心首席分析師江賽春(微博專欄)表示，南方旗下的兩隻保本基金都充分體現出“保本不保守”，“保本高收益”的特點，保本管理優勢十分突出。另外從保本基金的運作機制來看，在相似的初期安全墊和放大倍數下，對股票投資風險的控制能力及股票投資部分的超額收益能力是其關鍵。而南方系列保本基金運作成功的原因則是在這兩方面都表現突出，在股票投資部分充分兼顧了低風險運作要求，同時也靈活創造了超額收益。南方新發的南方保本混合基金無疑是保本基金熱中值得投資者重點關注的新基金品種。（肖林秀）