招金期貨:農産品普漲 豆類強勢反彈

　　[世華財訊]一、行情走勢

　　CBOT大豆期貨25日收高，受播種延遲擔憂的支持，中西部的東部和大平原北部的播種進度緩慢加重了播種面積減少及減産的擔憂。其中，交投最活躍的CBOT 7月大豆期貨收漲0.3%，報收于13.77美元/蒲式耳；CBOT 7月豆油期貨收漲0.8%，報收于57.96美分/磅；CBOT 7月豆粕期貨收跌0.3%，報收于358.30美元/短噸。

　　連豆週四早盤小幅高開，上揚突破4450元阻力隨後維持高位盤整，下午盤面維持小幅波動，盤終收高。下游品種豆粕、豆油今日表現為上漲，突破均線壓制，有進一步上漲的可能。

　　二、影響因素分析

　　國際消息：

　　週三公佈的一項調查顯示，美國2011年大豆種植面積為7676萬英畝,略高於美國農業部3月31日預計的7660萬英畝。

　　如果作物種植因降雨而無法順利開展，那麼這將對作物條件産生負面影響。本週美國中部和東部有降雨，週四西部地區將轉為乾燥，週五東部持續出現陣雨或陰雨天氣，中西部地區乾燥。週六，北部將出現小量降水或雷雨天氣，南部保持乾燥。高盛集團指出，將對天氣條件變化採取戰術性觀望策略。

　　美國調查顯示，僅有小部分地區轉播大豆，大豆播種面積預估值較美農報告僅高出16萬英畝。由於美國農業保險機制的維護，因此一些無法順利播種玉米的農戶可能不會轉播大豆，而直接放棄耕種，領取保險金。

　　油世界發佈的最新預估報告稱，由於年初乾旱嚴重，阿根廷部分地區的大豆單産嚴重受損，難以恢復，且阿根廷農戶可能放棄40萬公頃大豆作物收割，因此將該國2011年産量削減30萬噸至4920萬噸。

　　巴西地區由於天氣條件較好，産量維持前期預估不變。而在北半球，美國中西部地區的持續降雨仍舊不利於大豆的播種及生長，出現天氣升水，支撐豆類價格。

　　國內消息：

　　目前，美豆7月船期進口成本在4519-4557元/噸之間，巴西7月船期大豆進口成本在4312-4350元/噸之間，阿根廷7月船期大豆進口成本在4336-4374元/噸之間。現貨市場依舊維持近期的低迷狀態，成交清淡。此外，截止到5月24日港口大豆庫存小幅回升至635萬噸，同時按照目前到港量及船期預報來看，預估5月份大豆進口量在480-520萬噸左右，高於去年同期水平，將繼續對市場施壓。

　　豆油現貨方面，國內豆油現貨價格持續穩定，由於基本面缺乏新消息指引，貿易商買興始終低迷，終端需求低迷抑制了廠家繼續漲價的心理。國家糧油信息中心發佈5月份《油脂油料市場供需狀況報告》。預測2011年中國大豆播種面積為820萬公頃，較上年減少60萬公頃，減幅為6.8%。預計2011年中國大豆的産量為1400萬噸，較上年減少120萬噸，減幅為7.9%。

　　豆粕現貨終端市場交投氣氛略有好轉，尤其是遠期訂單。近期以來，國內豆粕現貨價格持續跟盤走高，因較長時間處於虧損狀態以及大豆成本的支撐，沿海不少大廠挺價甚至抬價意願較強，但與以往“買漲不買跌”心態不同，現階段終端飼料養殖企業追高意願相對較弱。但交易商從油廠提貨積極性則有所提高，總體顯示出終端市場交投氣氛的略微好轉態勢。不過對於國內豆粕現貨市場的中短期走勢，國內市場各方的分歧依然較重。

　　三、技術分析及操作建議

　　豆類日內維持窄幅振蕩，今日突破均線的壓制下方支撐較強，豆類從近期的反彈格局進入上漲通道的可能性較大。長線維持看漲觀點。

　　(趙志欣 編輯)