白糖跳空上漲 但不建議追多

　　受商品市場連續上漲的拉動，加上受有跡象表明全球第一大食糖出口國--巴西的出口可能會延誤的刺激，本週三ICE糖市原糖期貨價格連續第二天上漲。當日1107期約糖價暴漲73個點(+3.3%)，收于22.64美分/磅。

　　今日鄭糖1109合約跳空上漲。高開于6612，最高6669，最低6612，收于6649，較上個交易日上漲95個點(+1.45%)。白糖指數持倉量日增倉8580手，成交量為53萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格小幅上調，南寧中間商報價7110元/噸，報價上調10元/噸，銷量一般。週四華中銷區價格持穩，武漢現貨報價7150元/噸，庫存薄弱，成交一般。華東銷區略有上調，華東商家近日調價一般只是上調20元/噸左右。

　　本榨季國內生産目前除了雲南這個主産區尚存變數外，其餘地區的産量已經確定。截至5月20日，雲南的産量為175.97萬噸，算上其他地區869.28萬噸，則全國合計産量為1045.25萬噸，和去年産量相比，同比減少了34萬噸，減幅為3.1%。這是國內食糖産量連續第三年出現減産，根據食糖生産週期，預計下一榨季國內食糖出現增産的概率較大。根據新榨季國內主産區的甘蔗播種進度來看，國內廣西、雲南和廣東甘蔗播種面積均有所增加，預計下榨季國內食糖産量將首次出現增産。由於新榨季全球食糖産量將繼續增産，連續出現供過於求，庫存也開始從低位回升；同時國內新榨季也將出現增産，國內糖市最壞的情況已經過去，後期國內糖市基本面將開始好轉。目前夏季消費旺季即將到來，夏季消費數據若能超出預期，則有望迎來反彈行情，若消費繼續疲軟，糖價還將繼續下行。

　　從盤面走勢看，鄭糖受外糖連續反彈影響高開，開盤後價格震蕩上行，最高至6669，收盤前價格和持倉都有所回落。今日白糖跳空上漲，盤中繼續上漲，短期延續較強漲勢。總體來看，白糖走勢仍在下跌通道中，近期走勢仍屬於震蕩走勢。目前操作上建議等待反彈乏力後，繼續介入空頭。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟