豆類油脂需求回暖 但系統性風險未完全排除

　　1、黃埔進口大豆分銷價格3950(+30)元/噸；大連大豆入廠價格3860(+0)元/噸；張家港豆粕價格3050(+50)元/噸。 2、張家港四級豆油價格9850(+0)元/噸；黃埔四級豆油價格9800(+0)元/噸；張家港一級豆油價格10050(+0)元/噸。

　　3、7月船期阿根廷毛豆油進口成本價10437(+46)元/噸；7月船期巴西毛豆油進口成本價10490(+46)元/噸；6月船期馬來西亞24度棕櫚油進口成本價10097(+20)元/噸。

　　4、張家港24度棕櫚油價格9150(+0)元/噸；湖北四級菜籽油價格9900(+0)元/噸；河南四級花生油價格14000(+0)元/噸。

　　5、豆一主力期現價差為576元/噸(a1201-大連大豆入廠價)；豆粕主力期現價差為285元/噸(m1201-張家港豆粕)。

　　6豆油主力期現價差為328(y1201-張家港四級豆油)；y1201-y1109價差為188元/噸；豆油指數-棕櫚油指數價差為945元/噸；菜籽油指數-豆油指數為293元/噸。

　　7、棕櫚油主力期現價差為34元/噸(p1109-張家港24度棕櫚油)；p1201-p1109價差為-46元/噸；菜籽油主力期現價差為672元/噸(ro1201-湖北四級菜籽油)；ro1201-ro1109價差為348元/噸；菜籽油指數-棕櫚油指數價差為1238元/噸。

　　8、湖北油菜籽價格4600(+200)元/噸，12月船期加拿大進口油菜籽價格5400(+34)元/噸；湖北油菜籽壓榨利潤80元/噸，江蘇油菜籽壓榨利潤90元/噸。

　　9、大豆港口庫存623(-8)萬噸；黑龍江國內大豆壓榨利潤18元/噸，江蘇進口大豆壓榨利潤27.25元/噸。

　　結論

　　4月中國進口豆油、棕櫚油和菜油環比增幅均超過4成，5月24日拋儲菜油的成交均價較前次也略有上升，説明油脂需求較前期有所回暖。技術上，昨日美原油突破整體區間向上，美豆油繼續沿5日均線上行，美豆和豆粉略顯疲憊，馬來西亞棕櫚油繼續上行，上漲動能較大。豆類油脂品種中，我們建議更加關注豆油和棕櫚油。回調後可以買入，但是系統性風險依然存在，止盈和止損必須要及時，不能猶豫。

　　(張磊)