期指保持偏空思維 套利單可以介入

　　[廣發看市]

　　週三滬深A股收盤窄幅下跌。滬深指數未能對之前的做多慣性實現有效延續；從指數表現來看，題材品種走強難以提振市場整體氛圍，指數始終維持在窄幅範圍內弱勢回調整理，延續前期下跌格局。期指盤中震蕩走低，尾盤出現一波快速回升。消息面上看，南方旱情導致大米價格上漲，使得政府對於通脹的調控壓力進一步加大，且市場預期5月CPI或創新高，將在一定程度上壓制股市表現；同時，經濟增速下滑，流動性收緊以及歐債危機仍然是市場最先關注的問題。盤面上看，板塊方面，高鐵概念股盤中迅速拉升，信託、食品等板塊表現較強，創業板則出現明顯調整，太陽能、計算機、航空等板塊跌幅靠前。整體上看，股指短期運行趨勢或發生改變，後市或繼續下探。目前A股整體估值處在接近歷史的低位，尤其是主流權重品種的動態估值基本處在低水平，所以在目前市場屬於空頭的特徵下，場外資金能否進場做多也僅僅只是等待時間的長短問題，不過國內貨幣政策繼續從緊以及外圍市場波動的烈度加劇，A股市場並不具備可以突破的能力，整體上看，股指短線殺跌動能有所減弱，不過期指升水幅度過大，建議維持偏空思維，期現套利單可以介入。

　　滬深300股指期貨主力合約IF1106收報3,015.2點，跌11.0點或0.36%，最高至3,037.2點，最低至2,991.0點；下月合約IF1107收報3,028.8點，跌8.6點或0.28%；下季合約IF1109收報3,052.0點，跌16.4點或0.53%；隔季合約IF1112收報3,095.4點，跌19.2點或0.62%。

　　現貨市場方面，滬深300指數以3,020.32點低開，盤中最高至3,030.99點，最低至2,988.09點，收盤報2,990.84點，跌1.17%；滬綜指以2,764.56點低開，盤中最高至2,771.18點，最低至2,737.33點，收盤報2,741.74點，跌0.92%；深成指以11,716.15點低開，盤中最高至11,795.73點，最低至11,600.21點，收報11,615.42點，跌1.14%，兩市共成交約141億股，成交金額約1,471億元，與上一交易日收盤成交額1,544億元有所萎縮。

　　隔夜美國股市週三美國股市尾盤發力，最終收高。道瓊斯工業平均指數上漲38.45點，收于12,394.66點，漲幅0.31%；納斯達克綜合指數上漲15.22點，收于2,761.38點，漲幅0.55%；標準普爾500指數上漲4.20點，收于1,320.48點，漲幅0.32%。

　　投資建議：股指：外盤收漲，主力合約IF1106合約持倉顯示凈空頭6435手，凈空頭有所增加，從期現價差角度來看，IF1106合約升水24.86點，整體上看，股指短線殺跌動能有所減弱，不過技術上看目前均線系統維持空頭趨勢，且期指升水幅度過大，建議維持偏空思維，期現套利單可以介入。

　　陳震祉