企業在港融資戰火燒至信貸市場 地下渠道回內地

　　⊙記者 時娜 ○編輯 朱紹勇

　　內地持續調控的累積效應開始顯現，越來越多資金吃緊的企業選擇南下香港籌錢，一輪“發債”、“上市”混戰之後，它們又將戰火從香港股票、債券市場燒到了銀行信貸市場。

　　內地企業在港掀起融資潮

　　今年以來，以房地産公司為主的內地企業在香港以IPO、配股、發債等形式融資的消息不斷，而這樣的情況有進一步加劇之勢。繼一季度恒大、佳兆業、雅居樂、碧桂園、世貿等多家開發商在港發高息債籌措資金後，進入二季度，中銀國際最新發佈的債券市場週報顯示，富力地産、北京控股、華潤置地、遠洋置地、華僑城也加入發債集資陣營，集資額達58億人民幣。

　　除了房地産企業，比亞迪、中國聯塑、中國山水水泥等，近期也在香港發行了人民幣債券。一家已經幫助多家企業在港成功發債的大型銀行國際業務部負責人告訴記者，目前仍有六七十家公司在排隊等待。

　　而港交所數據顯示，今年三四月份的融資額出現明顯增加，而這些集資均與內地有關。據統計，今年前4個月共有18隻新股在港交所通過IPO的方式上市，來自內地的公司佔了13家，其餘5家的集資額也主要用於拓展內地業務。而上市後通過發債、配股方式再融資的，也主要為內地公司，或者是為了開拓內地市場。

　　戰火燒至香港信貸市場

　　除此之外，近期越來越多在內地借款無門、也缺乏上市融資平臺的企業選擇向香港銀行信貸市場貸款融資。據香港一家大型銀行的工作人員告訴記者，申請公司只要提供在香港的有效註冊證明，以及一定時期內的銀行往來賬戶記錄、財務報表，便可以申請人民幣或港元的貸款融資。換言之，內地企業可以通過在香港註冊的分公司，從香港的銀行貸款融資。

　　據了解，香港的銀行批出的港元貸款利率在4%至5%之間，人民幣貸款利率則在3%至5%之間，較內地銀行貸款利率低3至5個百分點。但銀行為了控制風險，貿易貸款的期限普遍在三個月以內。

　　隨著越來越多的內地企業涌入，香港本地銀行對貿易的貸款融資增速明顯增加，香港金管局近期公佈的數據顯示，香港本地銀行對貿易的貸款融資，2010年第三季度開始同比增速保持在50%以上，今年第一季度貸款額更是飆升至3094.98億港元，按年增長率高達57.9%，遠遠超過物業及製造業貸款的增幅。

　　地下渠道匯回內地

　　對於內地企業來説，在港融資不難，最難的是如何把錢匯回內地。

　　一家天津環保材料生産企業在香港的分公司主管告訴記者，公司年初得到的一筆來自日本的風險投資，因未得到主管部門的放行遲遲沒能匯回內地，目前已在香港滯留3個月，而企業現在已經到了用錢的關鍵時刻。

　　為了把資金拿回內地，一些公司不惜鋌而走險。據了解，企業將資金“曲折”轉移至內地的方式大約有六種，包括虛假直接投資、虛假外貿、外幣貸款和外債、向內地員工支付虛假薪酬、海外捐款等。其中，虛假外貿最為常見，規模也最大，其主要的途徑是與境外關聯公司合作，抬高出口價格、壓低進口價格及“國貨復進口”。此外，地下錢莊也是企業將資金轉入的重要渠道之一。